20150320-中泰证券-电力设备与新能源_电改方案正式下发_积极关注相关机会_31页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容概述

本周电力设备和新能源板块整体上涨8.28%，其中风电板块表现最为突出，上涨10.98%。行业整体呈现积极态势，尤其在电改、新能源汽车、光伏、能源互联网、特高压、国企改革和核电等领域，政策利好与市场机会并存。

主要观点

• 电改方案：新电改方案已下发，核心为“三个放开、一独立、三个加强”，预计将推动售电、用电节能服务、分布式光伏、能源互联网和低成本发电资产等领域的重估。
• 新能源汽车：2015年预计销量将超过22万辆，同比增长约160%，行业成长性突出。建议重点关注比亚迪产业链、电池及材料、电机电控等细分领域。
• 光伏行业：国家能源局下达2015年新增光伏电站建设规模17.8GW，超出市场预期。分布式光伏、单晶硅、电站运营等细分方向值得关注。
• 风电行业：2015年行业需求预计增至22-24GW，运营商盈利有望改善。建议关注风机龙头和运营商。
• 核电行业：核电重启趋势向好，内陆核电项目已具备开工条件，核电将成为中国高端制造业的名片，建议谨慎布局。
• 能源互联网：能源互联网将赋予新能源行业新的活力，尤其是光伏和储能领域，建议积极布局具备互联网意识和能力的企业。
• 特高压：国网计划投资4202亿元，同比增长9%，特高压板块仍有较大投资机会。
• 国企改革：国企改革将带来新的发展契机，建议关注国网系企业及具备资产证券化潜力的公司。

关键信息

行业数据

• 上市公司数：152家
• 行业总市值：1479225.49百万元
• 行业流通市值：1129521.34百万元

行情表现

• 本周电力设备和新能源板块上涨8.28%，涨幅前五的股票为安彩高科、新南洋、向日葵、三星电气、大洋电机。
• 跌幅前五的股票为科泰电源、亿晶光电、宝光股份、东方电热、佳电股份等。
• 电力设备细分行业涨幅：一次设备（+8.88%）、二次设备（+9.51%）、电力电子（+9.43%）、发电设备（+7.02%）、光伏（+9.54%）、风电（+10.98%）、核电（+7.34%）。

政策动态

• 2015年政府工作报告首次提出“加快电力、油气等体制改革”。
• 国家能源局发布2015年新增光伏电站建设规模17.8GW。
• 国家核电与中电投重组方案或将公布，组建国家电力投资集团。
• 中国核电技术已进军欧洲市场，中广核锁定罗马尼亚和英国核电项目。
• “互联网+”背景下，中德将在能源互联网领域展开创新合作。

公司动态

• *ST天威：撤销退市风险警示，股票简称变更为“保变电气”。
• 汇川技术：2014年营收增长29.94%，净利润增长18.94%，被强烈推荐。
• 正泰电器：2014年营收增长18.5%，净利润增长22.1%，被强烈推荐。
• 金风科技：2014年营收增长68%，净利润增长103%，被强烈推荐。
• 隆基股份：2014年营收增长55%，净利润增长103%，被强烈推荐。
• 阳光电源：被推荐为能源互联网和光伏领域的重点企业。
• 比亚迪：在电动车领域被重点推荐，与Uber合作测试电动车。
• 东方能源：非公开发行股票，用于收购良村热电和供热公司股权。

投资建议

• 电动车：推荐比亚迪、东源电器、新宙邦、沧州明珠、长园集团、天赐材料。
• 工业4.0：推荐汇川技术、宏发股份、长园集团、英威腾、正泰电器。
• 能源互联网：推荐阳光电源、彩虹精化、科华恒盛、中恒电气、长园集团、国电南瑞。
• 光伏：推荐隆基股份、彩虹精化、阳光电源、江苏旷达、爱康科技、特变电工、林洋电子、东方能源。
• 储能：推荐阳光电源、比亚迪、圣阳股份。
• 电改：推荐智光电气、中恒电气、正泰电器。
• 风电：推荐金风科技、吉鑫科技、天顺风能、福能股份。
• 特高压：推荐平高电气、大连电磁、许继电气、特变电工。
• 国企改革：推荐华光股份、东方能源、湘电股份、国电南瑞、国电南自。
• 核电：推荐丹甫股份、江苏神通。

风险提示

• 投资增速下滑
• 政策不达预期
• 价格竞争超预期

附：重点公司表现