20241026-浙商证券-软通动力-301236.SZ-软通动力2024三季报点评_营收利润双双超预期_扭亏为盈已然实现_4页_414kb

软通动力（301236）2024三季报点评

整体业绩表现

软通动力发布2024年三季报，前三季度营业收入达222.08亿元，同比增长73.07%。季度业绩持续向好，第三季度单季营收96.82亿元，同比增长127.75%；归母净利润23.0亿元，同比增长538.2%；扣非归母净利润20.7亿元，同比增长789.9%。公司三季度实现扭亏为盈，全年业绩有望延续增长趋势。

业绩亮点与成本控制

公司通过有效的业务整合与严格的费用管控，实现扭亏为盈。2024前三季度销售费用率同比下降0.8 pct，管理费用率减少2.85 pct，研发费用率减少2.74 pct，成本控制成效显著。毛利率虽同比下降8.17 pct至11.92%，但其成长动能仍支持利润快速提升。

盈利预测与估值

研究机构预测软通动力在2024-2026年的营业收入将分别达到295.31亿、323.52亿和357.69亿元，同比增长率分别为67.97%、9.56%、10.56%。净利润预计分别为71.5亿、80.9亿和95.3亿元，增速分别为196.7%、131.5%、177.7%，当前PE（2024年）为8492倍，评级为“增持”。

风险提示

• 宏观经济波动带来需求不确定性
• 技术快速迭代可能增加行业竞争压力
• 客户集中度高可能影响业务稳定性

报告指出，公司正在深化“软硬结合”战略，并与同方计算机等客户实现有效协同，研发与市场能力持续增强。