中小盘：把握智能制造崛起下的新机遇-20171111-光大证券-22页-1mb

智能制造崛起下的新机遇分析总结

核心内容

本报告主要围绕智能制造的崛起，分析了当前市场趋势、投资机会以及相关行业的表现，并对次新股市场进行了回顾与展望。报告还对几只即将上市的新股进行了详细分析，包括华能水电、天常股份、润禾材料、晨丰科技、豪能股份等。

主要观点

1. 市场情绪：市场整体风险偏好提升，白马龙头股持续受到资金追捧，业绩驱动的投资逻辑依旧主导市场。
2. 智能制造趋势：我国智能制造产业正快速崛起，工业机器人等先进制造业将迎来新一轮高增长，相关产业链公司值得重点关注。
3. 次新股表现：受IPO审核趋严影响，次新股供给减少，市场表现较好，尤其是音飞储存、伊之密等低风险组合被推荐。
4. 行业机会：人工智能、5G等代表国家未来发展方向的新兴产业成为长期投资方向，相关主题如芯片国产化、360私有化等吸引了大量资金参与。

关键信息

本周市场表现

• 三大指数（上证综指、中小板指、创业板指）均稳步上涨，其中中小板指涨幅最大，达4.02%。
• 360概念、芯片国产化等主题表现突出，分别上涨11.75%和7.23%。
• 风险偏好上升，两融余额保持在1万亿以上，占A股流通市值的2.23%~2.24%。

次新股市场回顾

• wind次新股概念指数本周上涨4.48%，为9月第二周以来最大单周涨幅。
• IPO审核趋严，导致新股供给减少，绩优次新股应更受关注。
• 下周将有5只新股申购，晨丰科技被特别推荐。

新股分析

华能水电 (600025.SH)

• 主营业务：水力发电项目的开发、投资、建设与运营。
• 行业地位：国内领先的大型流域水电开发主体，拥有澜沧江干流开发权。
• 募投项目：主要用于苗尾水电站、乌弄龙水电站、里底水电站等，合计拟使用募集资金377,826.72万元。
• 竞争优势：全流域联合调度的规模优势、单机规模大、发电效率高、区位优势显著。

天常股份 (300728.SZ)

• 主营业务：玻纤增强材料及玻璃钢管道的研发、生产与销售。
• 行业地位：国内风机叶片用玻纤经编织物及套裁布的主要生产商之一。
• 募投项目：用于年产46,000吨产业用多维多向整体编织复合材料织物项目、研发中心建设等，合计拟使用募集资金25,593.63万元。
• 竞争优势：拥有**“贴身式”服务模式**，具备较高的市场占有率和较强的客户服务能力。

润禾材料 (300727.SZ)

• 主营业务：有机硅深加工产品和纺织印染助剂的生产与销售。
• 行业地位：国内有机硅深加工产品的重要生产商，尤其在嵌段硅油领域市场占有率位居前三。
• 募投项目：用于年产2.5万吨有机硅新材料扩建项目、研发中心建设等，合计拟使用募集资金28,750万元。
• 竞争优势：在有机硅深加工和纺织印染助剂领域具备较强的竞争力和市场开拓能力。

晨丰科技 (603685.SZ)

• 主营业务：照明产品结构组件的生产与销售。
• 行业地位：国内照明产品结构组件的重要企业，具备完整的内外销渠道。
• 募投项目：主要用于LED绿色照明节能结构组件项目、研发中心建设等，合计拟使用募集资金57,815万元。
• 竞争优势：拥有较强的技术研发和设计创新能力，市场竞争力突出。

豪能股份 (603809.SH)

• 主营业务：汽车变速器用同步器组件的生产与销售。
• 行业地位：国内同步器组件行业的重要参与者，产品广泛应用于乘用车和商用车。
• 募投项目：主要用于泸州长江机械有限公司整体搬迁、DCT用离合器支撑及主转毂生产线建设等，合计拟使用募集资金98,534万元。
• 竞争优势：具备同步器组件全产品线供应能力，客户资源优质，市场口碑良好。

重点关注行业

人工智能

• 行业动态：寒武纪发布新一代智能芯片，人工智能芯片成为市场热点。
• 峰会信息：2017中国·光谷国际人工智能产业峰会即将举行，预计吸引大量关注。

5G

• 行业动态：成都推动5G网络试点，加快数字经济和相关技术发展。
• 行业背景：中国数字经济总量达22.77万亿元，占GDP比重30.61%，是全球第二大数字经济体。

风险分析

• 次新股估值中枢下移风险：新股发行加速可能导致次新股估值下降。
• 监管风险：IPO审核趋严及监管政策变化可能影响市场预期。

投资建议

• 推荐标的：积极布局工业机器人产业链的公司，包括埃斯顿、新时达、科远股份、华昌达、拓斯达等。
• 低风险组合：推荐音飞储存、伊之密，同时长期看好豫金刚石、青岛金王、延江股份、千禾味业、新天科技。

分析师信息

• 刘晓波：光大证券中小市值研究团队负责人，擅长把握行业趋势和重点公司研究。
• 司马漱：光大证券中小市值研究团队成员，负责化工及中小盘研究。

总结

本报告全面分析了智能制造、次新股市场、人工智能和5G等领域的投资机会与市场表现，指出当前市场趋势以业绩驱动为主，新兴产业具有长期投资价值。同时，对几只即将上市的新股进行了详细分析，推荐了具有较高市场竞争力和成长潜力的标的。此外，报告还提及了行业风险，并强调了投资建议需结合市场变化和企业基本面进行综合判断。