2021-09-23-深交所创业板-杭州正强传动股份有限公司_招股说明书（注册稿）_401页_4mb

杭州正强传动股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书总结

核心内容概述

杭州正强传动股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。本次发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数为2,000万股，占发行后总股本的25%，发行后总股本为8,000万股。公司为成长型创新创业企业，专注于汽车十字轴万向节总成、节叉及其相关零部件的研发、生产和销售，产品广泛应用于主机配套市场和售后市场，适用于全球主流乘用车和商用车。

主要观点

• 行业地位：公司是国内规模较大的十字轴万向节总成生产企业，与多家国内外知名汽车零部件供应商建立了稳固的合作关系，如博世华域、吉明美（GMB）、德纳（DANA）等。
• 创新能力：公司具备较强的科技创新能力，拥有43项专利，包括19项发明专利和24项实用新型专利，多项产品被评为省级工业新产品。
• 技术优势：公司在产品精度、表面硬度、耐用性等方面均优于行业标准，如十字轴轴颈公差可达到8μm，较行业标准缩小27.27%；扭转疲劳寿命可达30万次，较行业标准提高50%。
• 产品应用：公司产品已应用于新能源汽车，如小鹏、威马、比亚迪、上汽荣威、吉利、北汽等品牌车型。
• 市场风险：公司面临经营业绩下滑、创新风险、汽车行业周期性波动、产品价格下降、国际贸易摩擦、毛利率下降、重大疫情、客户流失、芯片短缺等多重风险。

关键信息

一、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：2,000万股，占发行后总股本的25%
• 发行后总股本：8,000万股
• 保荐机构：国金证券股份有限公司
• 发行方式：采用网下向询价对象配售与网上按市值申购发行相结合的方式

二、风险提示

• 经营业绩下滑：2019年和2020年营业收入分别下降4.50%和7.55%，主要受汽车产销量下降、新冠疫情、价格年降和国际贸易摩擦等因素影响。
• 创新风险：若研发方向判断失误或技术进步不能紧跟行业主流，将面临技术落后和竞争力削弱的风险。
• 汽车行业周期性波动：公司业务高度依赖汽车行业，若行业景气度下滑，将对公司经营业绩产生不利影响。
• 产品价格下降风险：国内主机配套市场存在年度价格调整惯例，若公司不能有效管理成本，将面临毛利率下降的风险。
• 国际贸易摩擦风险：公司出口美国、印度、巴西、日本等地，受关税影响，2019年和2020年主营业务收入分别下降0.44%和0.40%。
• 毛利率下降风险：2019年主营业务产品毛利率为30.16%，2020年下降至28.87%，存在下降风险。
• 重大疫情风险：疫情对采购、生产、销售等环节造成影响，可能导致订单减少和发货延迟。
• 客户流失风险：公司通过贸易商与重要客户合作，若贸易商终止合作，可能影响与客户的持续合作。
• 芯片短缺风险：部分客户受芯片短缺影响减产，可能影响公司订单数量。

三、财务数据与经营情况

• 2020年度财务数据：
  • 资产总额：52,779.16万元
  • 归属于母公司所有者权益：43,473.75万元
  • 营业收入：28,209.64万元
  • 归属于母公司所有者的净利润：5,291.86万元
  • 扣除非经常性损益后净利润：4,769.15万元
• 2021年一季度财务数据：
  • 营业收入：7,813.15万元，同比上升63.38%
  • 归属于母公司所有者的净利润：1,261.41万元，同比上升65.49%
  • 扣除非经常性损益后净利润：1,187.71万元，同比上升53.24%
• 主营业务收入构成：
  • 十字轴万向节总成：61.66%
  • 节叉：22.13%
  • 十字轴：14.82%
  • 其他：1.39%

四、主要经营模式

• 采购模式：公司根据生产计划采购钢材、毛坯件、轴承等物料。
• 生产模式：采用“以销定产”模式，部分工序通过委外加工完成。
• 销售模式：产品同时销往主机配套市场和售后市场，主要客户包括国内外知名整车厂和零部件制造商。

五、创新与技术发展

• 核心技术：公司掌握多项创新型技术，如“万向节免维护设计技术”、“十字轴万向节端面全自动研磨技术”等。
• 产品创新：公司产品逐步从单一型号扩展至多种车型的转向型和传动型万向节总成，且正在研发用于新能源汽车的叉管一体化长节叉和免维护型十字轴万向节总成。
• 专利情况：截至2020年12月31日，公司及其子公司累计拥有43项专利，其中发明专利19项，实用新型专利24项。

六、股东与限售安排

• 实际控制人：许正庆、傅芸、傅强承诺自公司上市之日起36个月内不转让股份。
• 其他股东：如正强控股、达辉投资、筋斗云投资等也作出相应的股份锁定承诺。
• 减持规则：锁定期满后两年内减持，价格不低于发行价；若未履行承诺，需公开道歉并承担相应法律责任。

七、未来发展规划

• 募集资金用途：用于汽车转向及传动系统用零部件扩产、技术中心升级改造、信息化建设等项目。
• 战略方向：公司积极拓展新能源汽车市场，加强产品创新和技术研发，提升市场竞争力。

八、其他重要事项

• 审计基准日：2020年12月31日，公司主要财务数据未发生重大变化。
• 投资者保护：公司设立滚存利润分配机制，明确股利分配政策，建立股东投票机制。
• 法律声明：发行人及全体董事、监事、高管、控股股东等承诺招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

总结

杭州正强传动股份有限公司是一家专注于汽车十字轴万向节总成、节叉及其相关零部件研发、生产和销售的高新技术企业，具备较强的创新能力与市场竞争力。公司产品广泛应用于主机配套市场和售后市场，适用于全球主流乘用车和商用车。尽管公司在多个方面展现出良好的发展潜力，但同时也面临经营业绩下滑、创新风险、汽车行业周期性波动、产品价格下降、国际贸易摩擦、毛利率下降、重大疫情、客户流失、芯片短缺等多重风险。公司已采取多项措施应对这些风险，包括技术提升、成本控制、市场拓展等。此外，公司明确股份限售与减持规则，以保护投资者利益。未来，公司将继续加强研发投入，拓展新能源汽车市场，提升产品附加值，实现持续成长。