20241201-开源证券-通信行业周报_运营商_云厂商_政企齐发力_国产算力板块或将蓬勃发展_18页_1mb

报告总结

该行业周报聚焦通信和数字技术领域，强调数字贸易和技术创新的重要性。2024年11月28日发布的《关于数字贸易改革创新发展的意见》提出发展目标，到2029年可数字化交付的服务贸易占比提升至45%以上，2035年达到50%以上，推动云计算和AI等数字技术快速发展。政策鼓励核心技术创新和国产自主可控。

运营商和云厂商加大算力投资。中国电信2024-2025年服务器集采总额约177亿元，采购服务器156万台，国产化占比高。中国移动和中国联通也增加了AI服务器采购，BAT资本开支同比增长显著，印证算力需求强劲。国有算力板块预计蓬勃发展。

报告建议关注国产AI算力产业链细分方向：

• 光通信：推荐中际旭创、新易盛等。
• 液冷：推荐英维克。
• AIDC：推荐宝信软件。
• 交换机及芯片：推荐紫光股份。
• 服务器：推荐中兴通讯。
• 边缘算力和铜连接也有受益标的。

市场方面，通信指数周内上涨，云计算和5G数据呈积极态势，新能源汽车市占率提升。但面临风险，如5G建设、AI发展不及预期或中美贸易摩擦。

总体，政策与市场驱动国产算力基础设施产业链，投资者应评估风险并抓住机会。