2021-10-20-上交所-唯捷创芯（天津）电子技术股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（上会稿）_374页_6mb

唯捷创芯（天津）电子技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市总结

核心内容

唯捷创芯（天津）电子技术股份有限公司（以下简称“公司”）计划通过首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司专注于射频前端芯片的研发、设计与销售，主要产品包括射频功率放大器模组（PA模组）、射频开关芯片、Wi-Fi射频前端模组等，广泛应用于智能手机、平板电脑、无线路由器、智能穿戴设备等终端产品。公司已实现对国际领先厂商同类产品的进口替代，推动收入持续增长。

主要观点

• 市场定位：公司产品主要面向智能手机射频前端市场，致力于提供高性能的射频前端芯片解决方案。
• 业务模式：采用Fabless模式运营，专注于研发与设计，将制造、封装等环节外包。
• 技术优势：公司拥有较强的技术研发能力，已掌握多项射频功率放大器核心技术，包括线性度优化、材料与工艺特性应用、以及完善的测试解决方案。
• 财务状况：公司近年来营业收入增长显著，但净利润波动较大，主要受股权激励费用影响。
• 风险提示：公司面临营业收入增长放缓、毛利率较低、5G高集成度技术挑战、控制权稳定性、同业竞争等多重风险。

关键信息

一、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不低于4,008万股，占发行后总股本比例不低于10.02%
• 发行后总股本：不低于40,008万股
• 发行方式：采用向战略投资者定向配售、网下询价配售和网上定价发行相结合的方式
• 保荐人：中信建投证券股份有限公司
• 审计机构：中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）

二、主要财务数据（单位：万元）

三、风险因素

1. 营业收入无法持续高速增长：若行业出货量下降或客户结构变化，可能导致收入增长放缓。
2. 毛利率相对较低：公司毛利率低于同行业公司，受产品价格、成本等因素影响较大。
3. 5G高集成度技术挑战：公司尚未具备完整的5G高集成度射频前端架构方案能力，面临技术升级压力。
4. 控制权稳定性风险：公司实际控制人荣秀丽和孙亦军存在一致行动协议，若出现分歧可能影响公司决策效率。
5. 同业竞争风险：联发科及其关联企业存在与公司形成同业竞争的潜在风险。

四、主要客户

• 品牌厂商：小米、OPPO、vivo等
• ODM厂商：华勤通讯、龙旗科技、闻泰科技等

五、市场地位

• 公司是国内最早一批从事射频前端芯片研发、设计和销售的企业之一。
• 在4G射频功率放大器模组产品出货量上位居国内厂商第一。
• 已通过多家主流手机品牌厂商的严格认证，实现大批量供应。

六、技术与研发

• 累计研发投入37,245.83万元（2018-2020年），占营业收入比重13.92%。
• 拥有26项专利及86项集成电路布图设计专有权。
• 技术先进性体现在射频前端芯片的设计、制造和测试等环节。

七、未来发展规划

• 募集资金用途：用于集成电路生产测试项目、研发中心建设项目及补充流动资金。
• 发展战略：持续加强研发投入，提升技术竞争力，拓展产品线及应用领域，应对5G市场挑战。

八、其他重要事项

• 股东结构：实际控制人为荣秀丽和孙亦军，合计持股38.29%。
• 财务预测：2021年1-9月预计营业收入270,000万元至280,000万元，净利润预计下降。
• 法律声明：公司及中介机构承诺招股说明书内容真实、准确、完整，不构成对盈利能力或投资价值的保证。

总结

唯捷创芯是一家专注于射频前端芯片研发、设计与销售的集成电路设计企业，已在国内智能手机射频前端市场取得一定市场份额。公司采用Fabless模式运营，具备较强的技术研发能力，但面临营业收入增长放缓、毛利率较低、5G技术挑战、控制权稳定性及同业竞争等风险。公司计划通过科创板上市融资，以推动业务发展和技术升级。投资者需关注其技术实力、市场拓展能力及潜在风险因素，谨慎作出投资决策。