20230824-中诚信国际-上半年宏观债务风险分析与下阶段展望_资产负债表修复仍在持续_关注付息压力及结构性风险_12页_1mb

2023年上半年宏观债务风险监测与展望总结

报告分析显示，宏观债务风险总体上升，杠杆率上行动力较弱，经济修复不及预期导致债务增长放缓。企业部门债务压力显性化，庞氏融资比例上升隐患增加，偿债能力弱化。居民部门资产负债表衰退持续，就业和收入问题突出，尤其是青年失业率高企，房地产调整加剧财富缩水风险。政府部门债务持续增长，地方财政付息压力大，部分区域和城投债务风险上升，需防范尾部风险和传导可能性。宏观政策或加码修复资产负债表，政府部门或为杠杆增加主体，但微观主体信心不足限制增长。付息压力显著，实体经济新增收入难以覆盖到期债务，需关注债务风险超预期释放。建議持续监测结构性风险，防范系统性风险传导。