中诚信-资产负债表修复仍在持续，关注付息压力及结构性风险——2023年上半年宏观债务风险监测与展望-12页_919kb

宏观经济债务风险监测报告摘要：2023年上半年中国宏观债务风险持续存在，资产负债表修复缓慢，杠杆率上行动力不足。企业债务压力加大，居民部门杠杆率虽有回升但基础薄弱，政府部门债务增长但付息风险突出。整体杠杆率预计小幅上行，需防范结构性风险和债务风险超预期释放，政策加码旨在稳增长和防范风险传导。

主要发现：

• 宏观杠杆率全年或达302.24%，企业与居民部门杠杆率上行动力弱。
• 企业债务付息压力显著，庞氏融资增加风险；居民收入与房地产低迷导致资产负债表衰退。
• 政府部门债务增长，但青海、贵州等地区付息率超20%，城投企业债务脆弱性上升，西部省份风险较高。

风险与建议：关注债务滚续、金融空转及潜在风险传导；加强宏观调控，确保财政可持续性。