20221218-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_半导体设备进口替代逻辑持续强化；看好顺周期率先受益的通用自动化板块_36页_1mb

机械设备行业跟踪周报总结

核心内容

1. 半导体设备：美国将部分中国半导体企业列入实体清单，短期利空但长期推动国产替代进程。大陆晶圆厂逆周期扩产，半导体设备需求持续高位。重点推荐至纯科技、长川科技、拓荆科技、芯源微、万业企业、北方华创、中微公司、华海清科、华峰测控、新莱应材、赛腾股份、精测电子、汉钟精机、英杰电气、至纯科技、华兴源创、正帆科技、神工股份等。

2. 通用自动化：高工机器人年会强调新技术和降本增效，协作机器人和3D机器视觉成为风口。重点推荐绿的谐波、埃斯顿、国茂股份、纽威数控、海天精工、国盛智科、欧科亿、华锐精密，关注伊之密、海天国际、创世纪等。

3. 光伏设备：隆基绿能刷新HJT电池转换效率世界纪录，HJT产业化加速。重点推荐迈为股份、晶盛机电、高测股份、奥特维、金博股份、捷佳伟创、帝尔激光、金辰股份等。

4. 复合铜箔设备：东威科技与胜利精密战略合作，设备效率提升和工艺成熟推动产业化。推荐道森股份、东威科技，关注骄成超声。

5. 工程机械：11月挖机销量同比增长16%，出口增长显著，行业预期回暖。重点推荐三一重工、恒立液压、中联重科、徐工机械，关注浙江鼎力、杭叉集团、艾迪精密、安徽合力等。

6. 锂电设备：受益于动力电池扩产，推荐瀚川智能、先导智能、杭可科技、利元亨、奥特维、联赢激光等。

7. 机床行业：国家政策扶持下，高档五轴联动机床国产化进程加快。重点推荐科德数控、创世纪、国盛智科，关注海天精工、纽威数控、拓斯达等。

8. 机器人行业：特斯拉Optimus人形机器人技术进步，核心零部件国产化趋势明显。重点推荐绿的谐波、埃斯顿、汇川技术，关注双环传动。

9. 换电设备：上汽与中石油等成立换电联盟，推荐瀚川智能，关注博众精工、协鑫能科、山东威达、科大智能等。

10. 机器视觉行业：智能制造推动行业发展，推荐奥普特，关注凌云光、矩子科技、中科微至等。

11. 氢能设备：政策驱动下氢能产业加速，推荐冰轮环境，关注杭氧股份、科威尔、雪人股份、厚普股份等。

12. 硅片设备：大硅片国产化加速，推荐晶盛机电、连城数控，关注沪硅产业、中环股份、神工股份等。

主要观点

• 半导体设备：美国制裁加速国产替代，重点推荐具备核心技术的设备及零部件厂商。
• 通用自动化：新技术和降本增效成为趋势，出口和海外布局显著提升行业前景。
• 光伏设备：HJT技术突破推动产业化，设备商迎来订单增长。
• 复合铜箔设备：设备效率提升和工艺成熟，推动行业应用。
• 工程机械：国内需求回暖，出口增长显著，全球化趋势明显。
• 锂电设备：受益于动力电池扩产，行业进入高增长阶段。
• 机床行业：政策扶持下，国产替代加速，行业景气度提升。
• 机器人行业：核心零部件国产化趋势明显，关注技术突破和应用场景拓展。
• 换电设备：多玩家布局，行业有望爆发，设备商优先受益。
• 机器视觉：智能制造推动行业长坡厚雪，重点推荐核心零部件厂商。
• 氢能设备：政策驱动下，设备商迎来发展契机。
• 硅片设备：大硅片国产化成为重点，设备厂商受益于下游需求增长。

关键信息

• 行业趋势：多个细分行业迎来国产替代加速，特别是半导体、光伏、机器人等领域。
• 市场数据：11月挖机销量同比增长16%，光伏设备订单增速快，HJT电池效率突破。
• 政策支持：国家对机床、新能源、氢能等领域出台多项扶持政策。
• 投资逻辑：关注具备核心技术、高订单弹性、高成长性的企业。
• 重点推荐：三一重工、晶盛机电、迈为股份、绿的谐波、奥特维、瀚川智能、科德数控、新莱应材、杭可科技、杰瑞股份等。

风险提示

• 下游固定资产投资不及预期
• 行业周期性波动
• 疫情影响持续
• 美国制裁升级风险
• 技术迭代不及预期
• 原材料价格上涨
• 海外市场反倾销风险
• 产品国产化不及预期
• 新业务拓展不及预期
• 利润率下滑风险
• 业绩兑现不及预期
• 竞争格局恶化

推荐组合