20230327-美尔雅期货-铁矿石期权周报_矿价偏弱运行_期权隐波下降_13页_958kb

铁矿石期权周报总结（20230327）

核心内容

本报告主要分析了2023年3月27日当周铁矿石期权市场走势及策略建议，结合现货市场情况，评估了当前铁矿石价格走势与期权隐含波动率的变化趋势。

主要观点

• 矿价偏弱运行：上周DCE铁矿石指数周线收于832元/吨，周环比下跌7%，表明市场整体偏弱。
• 发运与需求变化：外矿发运持续小幅下降，主流资源发运处于中性水平；长流程钢厂复产力度减弱，采购更加谨慎，疏港持续回落，低库存问题在低利润阶段仍难以缓解。
• 期权隐波下降：铁矿石期权隐含波动率下降，最新值为33.5%，表明市场对未来价格波动的预期趋于平稳。
• 策略建议：鉴于矿价顶部确认及隐波下降，建议以卖出看涨期权为主，以应对市场可能的震荡或回调。

关键信息

1.1 标的行情回顾

• 铁矿石指数走势：上周铁矿石指数偏弱运行，周线收盘价为832元/吨，环比下跌7%。
• 图表支持：附有铁矿石指数收盘价图，直观展示价格变动趋势。

1.2 期权行情回顾

• 成交量与持仓量：
  • 铁矿石期权上周日均成交422,909手，环比下降。
  • 总持仓量为682,611手，环比下降。
  • I2305系列期权日均成交384,612手，环比上升；周末总持仓量585,158手，环比下降。
• PCR值变化：I2305期权持仓量PCR值下降，最新值为1.85，显示市场看跌情绪有所缓解。
• 波动率分析：
  • 主连短期历史波动率微升，但主力合约系列期权隐含波动率下降。
  • 当前铁矿石主连短期历史波动率（10日HV）为30%，高于十分位水平，表明波动性仍处于相对高位。
• 图表支持：
  • 提供了铁矿石期权总成交量及PCR走势图。
  • 提供了I2305期权成交量及PCR走势图。
  • 提供了铁矿石期权总持仓量及PCR走势图。
  • 提供了铁矿主连波动率锥图，用于分析波动率结构。

1.3 期权策略推荐

• 策略方向：建议以卖出看涨期权为主，以应对当前矿价偏弱及隐波下降的市场环境。
• 市场背景：外矿发运减少，钢厂复产减弱，采购谨慎，疏港回落，库存压力仍未缓解，矿价或已进入顶部区域。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 所有观点、结论和建议仅供参考，不构成投资决策依据。
• 报告版权归属美尔雅期货研究院所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。

公司总部及分支机构

公司总部

• 地址：湖北省武汉市江汉区新华路218号
• 电话：400-700-0068

华北地区

• 济南分公司：地址：济南历城区华能路108号鑫苑金融大厦4层409楼；电话：17853694313
• 山西分公司：地址：山西省太原市综合改革示范区学府产业园清控创新基地C座2403；电话：18003467319
• 北京朝外营业部：地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲6号万通中心C座10层1006；电话：010-65389929

华中地区

• 汉口营业部：地址：湖北省武汉市江汉北路8号金茂大楼展厅四楼；电话：027-85804810
• 武昌营业部：地址：湖北省武汉市武昌区汉街总部国际B座3709；电话：13387611921
• 黄石营业部：地址：湖北省黄石市湖滨大道176号3、4号楼（摩尔城写字楼）12楼1216-1219；电话：13545558928
• 河南分公司：地址：河南省郑州市郑东新区中道东路6号智慧岛大厦A区9层908房间；电话：18838980621
• 宜昌营业部：地址：宜昌市伍家岗区沿江大道130号御峰写字楼1-1-2202、2203、2204室；电话：0717-6464516
• 十堰营业部：地址：湖北省十堰市茅箭区五堰街办北京北路82号8幢13-4；电话：13636217782
• 襄阳营业部：地址：襄阳市樊城区长征东路奔泰阳光城一幢六层611室；电话：17343568025
• 荆州营业部：地址：湖北省荆州市荆州区荆沙路万达广场写字楼B座1单元8层815号房室；电话：13872397147

华南地区

• 福州营业部：地址：福州市台江区富力中心A座19层05单元；电话：17759033221
• 泉州营业部：地址：福建省泉州市丰泽区宝洲路中段南侧泉州浦西万达广场商业综合体1号建筑（甲级写字楼1A塔）A4105；电话：18750696977
• 广州营业部：地址：广州市荔湾区黄沙大道144号大冶有色大厦1008室；电话：020-83888366
• 深圳营业部：地址：深圳市福田区福田街道深南大道与彩田路交界西南星河世纪大厦A栋1702；电话：0755-83203580

华东地区

• 上海张杨路营业部：地址：上海市浦东新区嵩山路538号中港汇大厦904室；电话：13816265559
• 常州营业部：地址：常州市新北区高新科技园3号楼B座302室；电话：0519-81290686
• 杭州营业部：地址：杭州市上城区长生路58号西湖国贸401室；电话：0571-89978782
• 安徽分公司：地址：安徽省合肥市蜀山区梅山路18号安徽国际金融贸易中心2-2111；电话：13966324842
• 上海陆家嘴东路营业部：地址：上海浦东新区陆家嘴东路161号招商局大厦2309；电话：15989378276
• 富阳营业部：地址：杭州市富阳区江滨西大道10号1301-6室；电话：13567133673
• 成都营业部：地址：成都高新区吉泰五路88号香年广场T2栋2110室；电话：028-65785466
• 南京分公司：地址：江苏省南京市建邺区庐山路158号嘉业国际城4幢1804室；电话：17887285663

联系方式

• 公司地址：湖北省武汉市江汉区新华路218号
• 销售热线：15172542213（江经理）
• 公司网站：www.mfc.com.cn
• 产业研究中心：公众号meyqhyjy