20180604-长城国瑞证券-机械设备行业周报2018年第22期（总第93期）_集成电路12英寸硅片项目落户浙江_4月国内动力电池_12页_637kb

报告摘要

机械设备行业周报总结（2018年第22期）

核心内容

本报告聚焦于2018年6月机械设备行业动态及投资建议，涵盖半导体设备、铁路设备、锂电行业以及行业公司动态等内容。整体投资评级为“看好”，重点建议关注半导体设备和锂电设备板块。

主要观点

半导体设备行业：国内半导体产业加速发展，集成电路12英寸硅片项目在浙江衢州正式签约，总投资83亿元，预计年产360万片，有助于打破国外垄断，提升国产大尺寸高端硅片的市场占有率。
国产芯片阵营：贵州华芯通发布首款Arm架构服务器芯片“昇龙”，采用10纳米工艺，性能媲美中高端国际产品，增强国产芯片的自主性和安全性。
铁路设备行业：2018年第二次铁路机车大修采购项目招标，涉及297台机车，共分为5标，共297包，显示铁路设备需求稳定。
锂电行业：4月国内动力电池装机量达3.756GWh，环比增长77.63%，同比增长261.56%，其中纯电动乘用车装机量增长最快，占比达55%；比亚迪超越CATL重回装机量第一。
行业整体表现：上周机械设备行业指数下跌4.90%，在申万28个行业中跌幅居前，但部分细分领域如农用机械上涨1.5%。

关键信息

行业重要资讯

集成电路12英寸硅片项目：
- 投资金额：83亿元
- 项目地点：浙江衢州
- 项目内容：年产360万片集成电路用12英寸硅片
- 项目意义：打破国外垄断，提升国产化率，推动衢州成为国内领先的集成电路材料产业基地
国产芯片“昇龙”发布：
- 公司：贵州华芯通半导体技术有限公司
- 芯片类型：Arm架构服务器芯片
- 工艺水平：10纳米
- 性能：媲美国际市场中高端产品
- 特点：集成自主开发的密码模块及软件解决方案
铁路机车大修项目：
- 招标单位：中国铁路多个集团及公司
- 修理机车数量：297台
- 分为5个标段，共297包
动力电池装机量：
- 4月装机量：3.756GWh
- 环比增长：77.63%
- 同比增长：261.56%
- 各类车辆装机情况：
  - 纯电动客车：1.29GWh，同比大增3362.08%
  - 纯电动乘用车：2.06GWh，同比增长157.21%
  - 插混乘用车：0.23GWh，同比增长129.47%
  - 专用车：0.16GWh，同比增长15.00%

公司动态

半年报业绩预告：
- 截至6月3日，机械设备行业（含通用航空）353家公司中，119家公布了2018年半年报业绩预告。
- 预增27家，略增36家，续盈13家，扭亏7家。
- 具体公司业绩表现：
  - 机器人、诚益通、上海沪工、拓斯达：投资评级为“增持”
  - 科达洁能、斯莱克、海源机械、英维克、赢合科技：投资评级为“买入”

投资建议

重点推荐板块：半导体设备、锂电设备
理由：
- 半导体设备行业受益于国产替代进程，项目实施将提高大尺寸高端硅片的国产化率。
- 锂电设备行业受益于新能源汽车市场快速增长，特别是纯电动乘用车装机量显著提升，带动设备需求。
建议关注公司：
- 机器人：预计2018-2020年净利润分别为4.81亿元、5.43亿元、6.40亿元，EPS分别为0.31元、0.35元、0.41元，P/E分别为61.23倍、54.26倍、46.32倍。
- 诚益通：预计2018/2019/2020年净利润分别为1.27亿元、1.40亿元、1.54亿元，EPS分别为0.70元、0.77元、0.85元，P/E分别为33倍、30倍、27倍。
- 上海沪工：预计2018/2019/2020年净利润分别为1.03亿元、1.24亿元、1.52亿元，EPS分别为0.52元、0.62元、0.76元，P/E分别为38倍、32倍、26倍。
- 拓斯达：预计2017-2019年净利润分别为1.39亿元、1.96亿元、2.57亿元，EPS分别为1.06元、1.50元、1.97元，P/E分别为57倍、40倍、31倍。
- 科达洁能：投资评级由“增持”上调至“买入”，预计2018/2019/2020年净利润分别为7.31亿元、8.81亿元、12.94亿元，EPS分别为0.46元、0.56元、0.82元，P/E分别为21倍、17倍、12倍。
- 斯莱克：预计2018/2019/2020年净利润分别为1.96亿元、2.50亿元、3.15亿元，EPS分别为0.62元、0.80元、1.01元，P/E分别为22倍、17倍、14倍。
- 海源机械：预计2018/2019/2020年净利润分别为0.98亿元、1.76亿元、3.00亿元，EPS分别为0.38元、0.68元、1.15元，P/E分别为44倍、25倍、15倍。
- 英维克：预计2018/2019/2020年净利润分别为1.22亿元、1.61亿元、1.88亿元，EPS分别为0.60元、0.75元、0.88元，P/E分别为34倍、28倍、23倍。
- 赢合科技：预计2018/2019/2020年净利润分别为3.19亿元、4.57亿元、6.29亿元，EPS分别为0.85元、1.22元、1.67元，P/E分别为29倍、20倍、15倍。

风险提示

半导体行业可能因技术发展受阻而面临挑战。
新能源汽车电池产能过剩，可能导致行业增速放缓。

投资评级说明

证券投资评级：
- 买入：相对强于市场表现20%以上；
- 增持：相对强于市场表现10%~20%；
- 中性：相对市场表现在-10%~+10%之间波动；
- 减持：相对弱于市场表现10%以下。
行业投资评级：
- 看好：行业超越整体市场表现；
- 中性：行业与整体市场表现基本持平；
- 看淡：行业弱于整体市场表现。