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菜粕早报(2024-04-10)

基本面

菜粕价格处于窄幅震荡区间，豆粕走势和市场技术面共同影响短期行情。国内油厂菜籽压榨量维持偏低水平，菜粕库存较低且进口菜籽成本给予价格支撑。然而，当前水产养殖处于淡季，进口菜籽(尤其是加拿大产)继续增加，对现货价格形成一定压力。

基差与库存状况

当前现货价为2640元/吨，基差维持负值，贴水期货合约。库存方面，菜粕总库存量较少，同比下降2214%，显示国内供应偏紧。

盘面分析

菜粕主力合约价格运行于20日均线以下，短期走势偏空。随着主力空单增加，市场看空情绪较浓。

主要观点与策略

观点中性：短期还处于震荡调整阶段。操作上建议在2620-2680区间内进行波段交易，临近关键位置可考虑轻仓操作或灵活调整策略。

支持因素(利好)

1. 进口油菜籽到港量短期维持低位；
2. 油厂库存水平下降至低位。

压制因素(利空)

1. 水产消费进入终端淡季；
2. 预计加拿大油菜籽将继续丰产，进口量增加。

关键驱动因素及风险

市场关注核心问题为国内实际需求恢复情况以及加拿大菜籽产量和进口节奏。预计或存在两大下行风险：国内实际需求偏弱，以及进口菜粕大量集中到港。

每日价格趋势简要回顾

根据历史数据，菜粕期货及现货价格趋于波动，主要跟随豆粕变动。交易活跃度变化不定，但需要注意的是近期豆菜粕价差维持在高位水平。

以上报告由专业团队撰写，所有数据仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作风险自担。