20240207-大越期货-菜粕早报_18页_986kb

基本面多空因素

菜粕市场震荡回升，短期受豆粕走势带动，基差升水（现货升水37）和技术性震荡影响。基本面方面，国内油厂压榨量低，库存维持低位（当前362万吨，环比增2746%，同比减116%），进口菜籽成本支撑偏多；但水产淡季和加拿大油菜籽丰产预期到港压力偏空。中期内，需关注水产需求和进口量变化。

盘面和技术信号

盘面显示菜粕RM2405价格在20日均线下方，空头力度占优，主力持仓空单增加，资金流入偏空。操作上建议日内2470-2520区间震荡交易，期权可观望。

操作策略与风险

短期菜粕震荡偏弱，多空交织：利多因素包括进口油菜籽到港低点和库存回落；利空因素包括水产淡季需求下行和加拿大油菜籽到港预期增加。主要风险点为国内水产需求下行或进口菜籽集中到港，建议投资者暂时观望，控制仓位。