20180211-天风证券-计算机行业研究周报_创业板有望逐渐企稳_计算机板块首选拐点龙头_20页_855kb

计算机行业研究报告总结

核心内容

本报告主要分析了2018年2月计算机行业的市场走势、政策动向、重点板块及公司动态。整体来看，计算机板块在上周下跌6.49%，但跌幅小于沪深300指数（-10.08%）和创业板指数（-6.46%），显示出一定的抗跌性。同时，报告指出政策对科技公司支持力度加大，部分龙头公司基本面出现拐点，整体估值较低，创业板有望逐渐企稳。

主要观点

1. 板块走势：计算机板块整体表现优于大盘，部分个股表现突出，如上海钢联和易华录涨幅较大，而部分次新股跌幅显著。
2. 投资方向：报告重点推荐数字制造、大数据、云计算、AI等板块，认为“龙头溢价”将向二线龙头延伸。
3. 政策支持：深交所发布发展战略规划纲要，强调对科技企业的支持，证监会主席刘士余视察科技公司，显示政策对科技行业的重视。
4. 行业前景：AI、智能驾驶、物联网等前沿技术正在加速落地，为行业带来新的增长点。

关键信息

重点推荐板块及公司

行业动态

• 人工智能：云从科技发布3D结构光人脸识别技术，华为推出基于5G的AI解决方案，滴滴与软银成立合资企业进军日本出租车市场。
• 新零售：石基信息与阿里巴巴签署战略合作协议，DIH蝶和科技与闻康集团合作探索新零售模式。
• AR/VR：沃尔玛收购VR初创公司Spatialand，BBC推出文化AR应用。
• 智能驾驶：Embark完成自动驾驶卡车横跨美国的测试，交通部正起草自动驾驶技术规范。
• 物联网：深圳建成首个粮食行业物联网示范工程，秦淮数据打造新媒体大数据产业基地。
• 云计算：DaoCloud获得A+轮融资，阿里云与养殖企业合作应用AI技术，迅雷云计算业务增长迅猛。
• 金融科技：交行推出智能理财顾问，中国平安发布BaaS平台“壹账链”，北京互金协会警示跨境虚拟货币平台风险。
• 大数据：城市大数据联合创新中心成立，支持智慧城市建设，秦淮数据投资60亿元打造新媒体大数据基地。

公司公告

• 多家公司发布2017年度业绩快报，部分公司业绩增长显著，如创业软件净利润增长159.10%，飞利信净利润增长36.48%。
• 一些公司进行股份回购或增持，如海兰信、银江股份、汉鼎宇佑等。
• 股东进行股份质押，部分公司因质押触及平仓线而停牌，如汉邦高科、天泽信息等。

海外动态

• 阿里巴巴：与万达集团达成战略合作，收购万达电影12.77%股份，石基信息与阿里巴巴签署新零售战略合作协议。
• 百度：推出保险平台，与饿了么展开合作，但部分高管离职。
• 腾讯：与盛大游戏达成战略合作，投资金额达30亿元。
• 苹果：iBoot源代码泄露，但Q1财报表现强劲。
• 微软：发布财报，营收超出预期，但因税改出现净亏损。
• 亚马逊：市值超过微软，推出2小时免费配送服务。
• 谷歌：开发游戏流媒体服务，进入视频游戏市场。
• 英特尔：获得苹果iPhone基带订单，推出智能眼镜Vaunt。

一级市场投融资

• 本周共48起一级市场投融资事件，其中医疗健康领域融资最多，共21起，涉及金额超2亿美元。
• 汽车交通领域融资金额最大，宝马收购Drive Now全部股份作价2.09亿欧元。
• 其他热点领域包括VR/AR、金融科技、人工智能、大数据、新零售和物联网等。

风险提示

• 宏观经济不景气
• 政策变动风险
• 技术推广进度不及预期

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 股票投资评级：
  • 买入：预期股价相对收益20%以上
  • 增持：预期股价相对收益10%-20%
  • 持有：预期股价相对收益-10%-10%
  • 卖出：预期股价相对收益-10%以下

总结

报告指出，计算机行业在政策支持下，正迎来新的发展机遇，尤其在数字制造、大数据、AI和云计算等领域。创业板有望企稳，龙头公司表现突出，投资风格正向优质企业集中。同时，行业动态显示技术应用不断深化，企业合作频繁，投资热情持续高涨。但需警惕宏观经济波动和政策风险。