20240126-华创证券-房地产行业周报（2024年第3周）新房成交环比上升_多城持续因城施策_14页_1mb

房地产行业分析总结

板块行情
本周申万房地产指数下跌36%，位列31个板块第20位，个股极分化，如同济科技周涨53%、世茂集团周跌211%。

政策要闻

• 中央层面：自然资源部部署2024年8项重点工作，推进房地产领域“三大工程”配套政策落地。
• 地方实践：
  • 晋江取消土拍房价限制，调整限售期限。
  • 襄阳加大公积金购房支持力度。
  • 广东审慎提高人口净流入区域住宅用地比例。
  • 南京、驻马店等地加强住房保障及公积金政策优化。

销售与投资

• 新房：21城成交面积环比微增14%，一线城市增速显著（27%），三四线城市增速回升（30%）。
• 二手房：11城成交面积环比微增1%，但同比大幅增长81%（一线城市领涨）。

融资动态
本周中国铁建等多家央地国企发债规模扩大，融资渠道逐步恢复。

投资策略

• 鉴于销售回暖不明显，核心问题在于土储质量，短期重点关注城中村改造。
• 中长期聚焦企业资产端盈利模式革新，推荐绿城中国等土储优化房企。
• 风险提示：若需求端政策传导失效，房企缩表问题可能加剧。