> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通期货研究报告总结：天然橡胶高位震荡分析 ## 一、核心内容概述 本报告为冠通期货发布的天然橡胶市场分析日报，发布日期为2026年4月8日。报告从行情表现、供给、需求、库存等多个维度对天然橡胶市场进行了综合分析，指出当前市场处于高位震荡状态，主要受供给端低产、需求端复苏及库存压力等因素影响。 --- ## 二、主要观点 ### 1. 行情表现 - **主力合约收盘价**：16985元/吨，当日涨幅为+0.09%。 - **市场价格变化**： - 上海市场SCRWF主流意向成交价为16750-16850元/吨，较前一交易日下跌150元/吨。 - 越南SVR3L混合胶主流意向成交价参考17000元/吨，较前一交易日下跌100元/吨。 ### 2. 供给方面 - **海外产区**：目前处于低产阶段，原料产出较少，支撑收购价格高位。 - **国内产区**：部分地区已开割，但受高温及降雨少影响，部分区域再次停割。 - **关注点**：近期产区天气变化将对割胶活动产生重要影响，需持续跟踪。 ### 3. 需求方面 - **开工率提升**：4月3日，我国半钢胎开工率为77.66%，高于历年同期均值；全钢胎开工率为70.71%，同样高于历年同期均值。 - **采购意愿增强**：轮胎产线开工率回升，下游采购意愿增强。 - **出口驱动**：汽车出口超预期，后续或有采购订单跟进。 - **替代效应**：合成橡胶价格高挺，刺激部分企业增加天然橡胶替代采购，短期对价格形成支撑。 ### 4. 库存方面 - **青岛保税区库存**：4月3日当周为14.57万吨，较上期增加0.38万吨，涨幅为2.68%。 - **一般贸易库库存**：4月3日当周为56.91万吨，较上期增加0.31万吨，涨幅为0.54%。 - **库存压力**：库存偏高及保税区库存攀升对价格形成下行压力。 --- ## 三、关键信息汇总 | 项目 | 内容 | |------|------| | **主力合约收盘价** | 16985元/吨，+0.09% | | **上海SCRWF意向成交价** | 16750-16850元/吨，下跌150元/吨 | | **越南SVR3L意向成交价** | 17000元/吨，下跌100元/吨 | | **半钢胎开工率** | 77.66%，高于历年同期均值 | | **全钢胎开工率** | 70.71%，高于历年同期均值 | | **青岛保税区库存** | 14.57万吨，涨幅2.68% | | **一般贸易库库存** | 56.91万吨，涨幅0.54% | --- ## 四、市场展望 - **供给端**：随着国内产区逐步开割，供应预计有所回升，但短期内仍受天气影响。 - **需求端**：轮胎行业开工率提升，下游采购意愿增强，叠加汽车出口驱动，需求端表现较好。 - **库存压力**：库存持续偏高，对价格形成一定压制。 - **综合判断**：在低产季背景下，原料成本支撑较强，但库存压力和需求端的不确定性可能导致橡胶价格在高位震荡。 --- ## 五、报告发布机构与免责声明 - **发布机构**：冠通期货股份有限公司，具备中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。 - **信息来源**：ANRPC天然橡胶生产国联合会、中华人民共和国海关总署、隆众资讯、卓创资讯。 - **免责声明**： - 报告信息来源于公开资料，冠通期货对其准确性和完整性不作保证。 - 报告内容仅供参考，不构成买卖建议。 - 任何机构或个人未经冠通期货书面许可，不得以任何形式翻版、复制、引用或转载本报告内容。 --- **分析师**：姚金良 **执业资格证书编号**：F03102587/Z0020308