> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通期货研究报告总结：天然橡胶日报（2026年3月23日） ## 核心内容 本报告分析了2026年3月23日天然橡胶市场的行情表现、供给、需求、库存及整体趋势，认为短期内橡胶价格或将呈现震荡偏弱走势。 ## 行情表现 - **主力合约收盘价**：16145元/吨 - **当日涨跌幅**：+0.84% - **上海市场24年SCRWF主流成交价**：16000-16050元/吨，较前一交易日上涨50元/吨 - **越南3L混合胶主流成交价**：16500-16550元/吨，较前一交易日上涨25元/吨 市场整体呈现小幅上涨趋势，但上涨动力不足，价格仍受多重因素压制。 ## 供给方面 - 全球天然橡胶主产区物候正常，**3月中旬云南产区将进入新一轮割胶季**，预计新胶供应将逐步增加。 - **原料价格高位运行**，刺激了割胶积极性，市场对后期供应增长的预期增强。 - **供应回升**可能对价格形成下行压力。 ## 需求方面 - **我国半钢胎开工率**（3月20日）为78.25%，高于历年同期均值，显示需求有所回暖。 - **全钢胎开工率**（3月20日）为70.72%，同样高于历年同期均值，表明整体需求偏强。 - **轮胎产线开工率回升**，下游采购意愿增强，**汽车出口超预期**，或带来后续采购订单。 - 然而，**高库存与高价**可能抑制需求端的进一步复苏。 - **伊朗局势**引发市场避险情绪，**海运成本上涨**对需求端形成不利影响。 ## 库存方面 - **青岛保税区库存**（3月20日当周）为14.13万吨，较上期增加0.18万吨，涨幅1.29%。 - **青岛一般贸易库库存**（3月20日当周）为56.16万吨，较上期增加0.9万吨，涨幅1.63%。 - 库存持续攀升，表明市场供需关系偏弱，对价格形成一定压力。 ## 综合分析与展望 ### 主要观点 1. **供应端**：进入新割胶季，原料价格高位支撑割胶积极性，预计后期供应将逐步回升。 2. **需求端**：轮胎开工率回升，下游采购意愿增强，汽车出口带动需求，但高库存和高价可能抑制需求增长。 3. **库存压力**：保税区及一般贸易库库存持续增加，对价格形成下行压力。 4. **外部因素**：伊朗局势引发避险情绪，海运成本上升不利于需求复苏。 ### 关键信息 - 市场价格小幅上涨，但上涨动力不足。 - 供应预期回升，需求复苏良好，但库存高企可能压制价格。 - 需关注后续复工情况、高价与高库存的消化进度以及外部局势对市场的影响。 ## 结论 综合来看，天然橡胶市场在低产季后进入新割胶季，供应有望回升，需求端亦有回暖迹象。然而，库存偏高及外部不确定性因素仍对价格形成压制，预计短期内橡胶价格将**震荡偏弱**运行。 --- **报告发布机构**：冠通期货股份有限公司 **分析师**：姚金良 **执业资格证书编号**：F03102587/Z0020308 **数据来源**：ANRPC、中华人民共和国海关总署、隆众资讯、卓创资讯 **免责声明**：本报告中的信息均来源于公开资料，冠通期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告内容仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价。冠通期货及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。