20231218-中国银河-建筑材料行业周报_行业库存有所下降_12页_1mb

水泥行业分析

• 需求：北方地区因温度降低，水泥需求持续减少，南方部分地区需求也呈现下降趋势，本周全国水泥磨机开工负荷明显下降。预计后续市场需求保持弱势运行。
• 供给：北方大部分地区已进入采暖季错峰停窑阶段，预计后续错峰生产的企业将增多，行业供给量减少。本周全国水泥熟料库容率为68.98%，库存仍处于历史高位。
• 价格：本周水泥价格小幅下降，南方地区需求偏弱，预计逐步进入需求淡季，价格波动运行。建议关注南方节前赶工需求和熟料产线停窑情况。
• 建议：关注海螺水泥、华新水泥、上峰水泥、冀东水泥等龙头企业。

浮法玻璃行业分析

• 需求：浮法玻璃价格继续上涨，市场需求表现分化，北方需求减少，南方赶工需求支撑出货量。预计后续出货需求稳定。
• 供给：本周浮法玻璃供给量持平，库存环比下降。短期受益于南方赶工需求，中长期看好地产竣工高增速带来的需求上行。
• 建议：关注旗滨集团、凯盛新能等多业务布局的龙头企业。

玻璃纤维行业分析

• 短期表现：粗纱和电子纱价格稳中有降，需求偏弱，企业面临去库压力，价格预计保持弱势。
• 中长期前景：下游需求如风电、新能源汽车持续扩张，行业仍有较大发展空间。
• 建议：关注中国巨石等产能扩张的龙头企业。

消费建材行业分析

• 需求：单月销售额环比增长，1-11月零售额同比下降但环比改善，地产利好政策加码带动需求回升。
• 市场动态：企业调整销售策略，推进渠道下沉，行业市占率有望提升。
• 建议：关注东方雨虹、公元股份、北新建材、伟星新材、科顺股份等消费建材龙头企业。

投资建议

• 推荐股票：消费建材（东方雨虹、公元股份、北新建材、伟星新材、科顺股份）、水泥（海螺水泥、华新水泥、上峰水泥、冀东水泥）、玻璃（旗滨集团、凯盛新能）、玻璃纤维（中国巨石）、新材料（硅宝科技）。

风险提示

• 原料价格大幅波动、下游需求不及预期、行业新增产能超预期、地产政策推进不及预期等风险。