20180918-中国民生银行-利率债交易模型跟踪日报_2页_372kb

利率债交易模型跟踪日报总结（2018-09-18）

核心内容概述

本日报提供了中国民生银行金融市场部量化中心对不同期限利率债的交易模型跟踪结果，涵盖了开仓与平仓信号、价格变动、持仓方向以及收益情况。整体来看，各期限利率债在不同策略下的表现有所差异，部分品种实现了正收益，部分则处于未平仓状态。

主要观点

1. 短期限利率债表现

• 1年期利率债（yield1Y）：

  • 持仓方向：看空
  • 本次收益：0.43 Bps
  • 本年累计收益：10.79 Bps

• 3年期利率债（yield3Y）：

  • 持仓方向：看多
  • 本次收益：1.77 Bps
  • 本年累计收益：37.05 Bps

• 5年期利率债（yield5Y）：

  • 持仓方向：看空
  • 本次收益：6.65 Bps
  • 本年累计收益：22.97 Bps

2. 长期限利率债表现

• 7年期利率债（yield7Y）：

  • 持仓方向：看多
  • 本次收益：5.10 Bps
  • 本年累计收益：9.50 Bps

• 10年期利率债（yield10Y）：

  • 持仓方向：看空
  • 本次收益：2.26 Bps
  • 本年累计收益：4.93 Bps

• 30年期利率债（yield30Y）：

  • 持仓方向：看空
  • 本次收益：18.01 Bps
  • 本年累计收益：22.62 Bps

关键信息

• 交易信号：

  • 开仓信号：BuyOpen 表示做多，SellOpen 表示做空。
  • 平仓信号：BuyClose 表示结束看空，SellClose 表示结束看多。

• 收益计算：

  • 本次收益与本年收益均以基点（Bps）为单位，反映交易策略在当日及本年度内的表现。

• 持仓方向：

  • 1年期、5年期、10年期、30年期利率债均处于看空状态，表明模型认为未来利率将上升。
  • 3年期与7年期利率债处于看多状态，表明模型认为未来利率将下降。

• 市场价格与开仓/平仓价格：

  • 除yield3Y与yield7Y外，其他品种的市场价格均高于开仓价格，说明看空策略在这些品种上可能面临价格波动带来的收益风险。
  • yield3Y与yield7Y的市场价格与开仓价格一致，可能意味着尚未平仓或市场未出现明显变动。

总结

从整体来看，2018年9月18日，利率债交易模型在多个期限品种上表现不一。短期限品种如1年期、5年期和10年期利率债在看空策略下均获得正收益，但30年期利率债的收益显著高于其他品种，表明其策略效果较好。中长期限品种如3年期和7年期利率债则在看多策略下表现稳定，收益较为可观。总体而言，模型在当日及本年度内均实现了不同程度的正收益，但需关注市场变化对持仓策略的影响。