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光大证券数量化投资策略周报（2013-12-15）总结

核心内容

本周光大证券数量化投资策略周报指出，投资者情绪指标反弹夭折，建议投资者观望，等待情绪指标正式触底。同时，基于投资时钟分析，12月属于4A时区，历史数据显示该时区的平均月收益为-5.1%，单月大盘上涨概率仅为21.4%，对投资较为不利。策略推荐关注公用事业、金融服务、房地产、信息服务和交通运输等行业。

主要观点

1. 投资者情绪指标：

   • 上周提示情绪指标未触底，预计大盘可能经历下跌。
   • 本周情绪指标反弹未持续，建议保持观望态度，等待情绪指标正式触底。
   • 普通投资者情绪择时策略显示，本周择时收益为-1.12%，略强于大盘。

2. 投资时钟策略：

   • 12月属于4A时区，历史数据显示其对投资不利。
   • 4A时区行业分化不明显，推荐公用事业、金融服务、房地产、信息服务和交通运输。
   • 投资组合收益为-1.07%，跑赢沪深300指数0.25%。

3. 多因子全市场策略：

   • 策略基于预测、成长、动量、规模和价值五个风格模块构建。
   • 本月多空策略的累积收益率为0.37%，其中多头收益率为1.03%，空头收益率为-0.66%。
   • 年初至本周，多空策略的累积收益率为10.56%，多头收益率6.95%，空头收益率3.61%。

4. 股指期货持仓集中度择时策略：

   • 策略基于多空HHI系数比和多空持仓比进行择时。
   • 本周择时收益为-1.15%，跑赢沪深300指数。
   • 策略自2010年4月27日起模拟运行，累计收益率为88%，胜率为53.25%。

5. 股指期货KDJ策略：

   • 本周KDJ策略收益为0.19%，最大单次交易盈利为1.67%，最大单次交易亏损为-0.47%。
   • 策略自2013年12月9日起运行，累计收益率为100.20%，胜率为27.27%。

关键信息

投资者情绪指标

• 情绪反弹夭折：投资者情绪反弹未能持续，表明市场情绪仍偏弱。
• 择时信号：当指标从局部低点向上波动超过0.005时买入，向下波动超过0.005时卖空。
• 信号表现：本周择时信号为-1，择时收益为-1.12%。

投资时钟策略

• 4A时区：12月属于4A时区，历史数据显示平均月收益为-5.1%，上涨概率低。
• 行业推荐：公用事业、金融服务、房地产、信息服务和交通运输为推荐行业。
• 组合表现：投资组合收益为-1.07%，跑赢沪深300指数0.25%。

多因子全市场策略

• 策略模块：综合了预测、成长、动量、规模和价值五个风格模块。
• 策略收益：本月多空策略的累积收益率为0.37%，年初至本周为10.56%。
• 多头与空头收益：多头收益率为1.03%，空头收益率为-0.66%。

股指期货持仓集中度择时策略

• 策略表现：本周择时收益为-1.15%，跑赢沪深300指数。
• 策略评价：累计收益率为88%，胜率为53.25%，最大回撤为21%。

股指期货KDJ策略

• 策略表现：本周收益为0.19%，胜率为27.27%。
• 交易数据：交易次数为20次，最大连续亏损为-2.24%，最大累计亏损为-1.79%。

市场资金流与热点

行业资金流

• 资金流入行业：家电、机床轴承、制冷设备、服装、重型设备等。
• 资金流出行业：采掘、化工、黑色金属、有色金属、机械设备等。
• 资金流动情况：部分行业资金流入流出频繁，如家电行业资金流入2.48亿元，占流通市值比例0.06%。

个股资金流

• 沪市资金流入前十名：金地集团、正和股份、上港集团、天富热电、多伦股份、莫高股份、特变电工、国金证券等。
• 深市资金流入前十名：双环科技、津滨发展、格力电器、盾安环境、九阳股份、光线传媒、鸿博股份、德豪润达等。
• 沪市资金流出前十名：民生银行、浦发银行、兴业银行、爱建股份、海通证券、中国平安、中信证券、中国北车等。
• 深市资金流出前十名：平安银行、万科A、高鸿股份、中兴通讯、广发证券、德豪润达、通裕重工、电广传媒等。

估值选股系统

• 行业推荐：根据绝对PE和相对PE筛选，推荐关注农林牧渔、采掘、化工、黑色金属、有色金属、建筑建材、机械设备等行业。
• 具体个股：如农林牧渔中的荃银高科、罗牛山、万向德农等；采掘中的兖州煤业、恒源煤电、国投新集等；化工中的金路集团、广聚能源、ST天润等。

结论

整体来看，市场情绪偏弱，投资者应保持观望态度。投资时钟策略显示12月属于不利投资时区，但组合表现优于大盘。多因子全市场策略表现稳健，股指期货相关策略表现各异，需关注市场变化。资金流数据显示部分行业和个股表现活跃，但整体市场仍面临较大压力。建议投资者关注估值较低的行业和个股，以寻求潜在的投资机会。