2018-2010年创业板一周年专题研究报告_86页_3mb

2010年创业板一周年专题研究报告总结

核心内容

本报告主要分析了2010年创业板市场成立一周年的整体发展情况，包括上市企业概况、VC/PE支持情况、主承销商排名、案例分析以及未来展望。报告指出，创业板市场旨在为成长型、科技型中小企业提供融资平台，同时为风险投资和私募股权资本提供退出渠道，对我国资本市场层次的丰富和中小企业的发展具有重要意义。

主要观点

• 创业板市场定位为“两高六新”，即成长性高、科技含量高，以及新经济、新服务、新农业、新材料、新能源和新商业模式。
• 创业板上市门槛相对较低，主要面向中小企业，尤其是高成长性高科技企业。
• 与主板相比，创业板在交易制度、信息披露、公司治理等方面保持一致，但在上市条件上更为宽松。
• 创业板的推出有助于促进多层次资本市场体系的建立，满足不同发展阶段企业的融资需求。
• 为VC/PE机构提供有效的退出机制，有利于推动我国风险投资业的发展。

关键信息

1.1 创业板发展历程及意义

• 创业板市场设立初衷是为了支持中小企业，尤其是高成长性科技企业。
• 创业板发展历程分为三个阶段：萌芽阶段（1998-2000年）、推出暂缓（2001-2006年）、加速推出（2007-2009年）。
• 2009年10月30日，首批28家企业在深交所创业板挂牌上市，标志着创业板正式成立。

1.2 创业板一周年上市企业概况

• 截至2010年10月22日，共计455家中国企业在境内外资本市场上市，其中130家在深圳创业板上市。
• 平均每家创业板企业融资额为1.08亿美元，融资总额为139.81亿美元。
• 上市企业地域分布广泛，广东、北京、浙江为前三，分别有26家、22家和13家企业上市。
• 机械制造行业上市企业数量最多，共24家，占18.5%；电子及光电设备行业和IT行业分别为20家和16家，分别占15.4%和12.3%。
• 广播电视及数字电视行业的平均融资额最高，为16.77亿元；食品&饮料行业的平均融资额最低，为3.57亿元。
• 从行业角度来看，食品&饮料行业的平均首日股价涨幅最高，为151.93%；广播电视及数字电视行业涨幅最低，为4.0%。
• 一年后，股价表现不理想，平均涨幅为22.1%，其中36家企业跌破发行价，占总数的27.7%。

1.3 创业板一周年VC/PE支持上市企业概况

• 创业板130家企业中有73家在上市前获得VC/PE支持，占56.2%。
• 73家VC/PE支持企业平均发行价为32.30元，平均市盈率为63.92倍。
• VC/PE支持企业上市首日平均涨幅为58.3%，高于非VC/PE支持企业。
• 在VC/PE支持企业中，4家上市首日破发，占破发企业总数的80%。
• 从地域分布来看，北京和广东为VC/PE支持企业主要聚集地，分别有17家和12家。
• 从行业分布来看，电子及光电设备行业VC/PE支持企业最多，共14家，占19.2%；其次是机械制造行业，共11家，占15.1%；生物技术/医疗健康行业有10家，占13.7%。

1.4 创业板IPO退出VC/PE机构概况

• 创业板IPO退出VC/PE机构类型包括风险投资机构和私募股权基金。
• 退出机构排名显示，主要退出机构集中在广东、北京、浙江等地区。
• 从行业角度来看，VC/PE支持企业主要集中在电子及光电设备、机械制造、生物技术/医疗健康等高成长性行业。

1.5 创业板主承销商排名

• 主承销商排名显示，主要承销商包括中信证券、国信证券、广发证券等。
• 承销商的排名反映了其在创业板市场中的活跃度和影响力。

1.6 案例分析

• 金亚科技上市首日股价涨幅达209.73%，成为创业板上市企业中涨幅最高的企业之一。
• 安科生物上市首日股价涨幅为194.59%，也表现优异。
• 奥克股份上市首日股价跌幅最大，为9.9%。

1.7 小结及展望

• 创业板市场成立一年来，取得了显著进展，为中小企业提供了融资平台。
• 但同时也存在一些问题，如上市门槛较高、市场流动性不足等。
• 未来，创业板市场需要进一步完善交易制度和定价机制，以确保市场的稳定性和融资功能。
• 随着市场的成熟，VC/PE机构的退出机制将更加完善，有利于风险投资业的持续发展。