20231006-中泰国际证券-粤丰环保-01381.HK-国企第二大股东或增持_6页_1mb

报告摘要

粤丰环保（1381HK）报告摘要

关键信息

股东变动及评级：
粤丰环保第二大股东上实控股认购总额164亿港元的7年期可交换债券（年利率28%），有权以此换取最大股东持有的24亿股股份。若交易执行，上实控股持股比例将从19.48%升至29.48%，而大股东持股降至44.5%但仍保持控制权。公司维持“增持”评级，目标价510港元，对应2024年85倍市盈率，预计股价有186%上涨空间。

合作与业务：
上实控股将强化与公司的项目合作，现有项目包括上海宝山垃圾发电厂（粤丰环保持股18%）。短期内，交易可能提振市场信心，尽管公司现面临港股通调出导致的股价波动。