2018-清科2012年8月中国创业投资暨私募股权投资统计报告_5页_434kb

清科数据：2012年8月VC/PE市场总结

核心内容概述

2012年8月，中国VC/PE市场整体投资规模有所回落，共发生投资案例31起，披露金额案例24起，投资总金额约9.89亿美元，环比下降23.5%。退出市场表现同样不佳，共发生25起退出事件，平均账面回报倍数为6.35。整体来看，市场受宏观经济下行影响，进入结构性调整阶段，一二级市场估值倒挂现象显现，整合并购或将成为提振市场的新增长点。

主要观点与关键信息

1. 行业投资情况

• 投资案例数：8月份共发生31起投资案例，涉及13个一级行业。
• 投资金额分布：
  • 清洁技术行业以约4.15亿美元的投资金额位居第一，占比41.9%。
  • 互联网行业以约1.08亿美元紧随其后，排名第二。
  • 生物技术/医疗健康行业以6起投资案例位居首位，占比19.4%。
• 投资趋势：
  • 清洁技术行业因国家战略支持及产业升级加速，成为投资热点。
  • 互联网行业虽投资案例数下降，但仍是资本关注的重点，电子商务和网络服务成为新宠。
  • IT行业、电子及光电设备行业、连锁及零售行业等紧随其后。

2. 投资规模分析

• 投资规模分布：
  • 小额投资（<1,000万美元）共8起，占披露金额案例数的33.3%。
  • 投资金额在1,000万至5,000万美元之间的案例数为11起，环比下降明显。
  • 大额投资（>5,000万美元）共5起，合计约6.78亿美元，占总金额的68.6%。
• 投资金额集中度：
  • 北京地区以5.00亿美元的投资额居首，占总金额的50.6%。
  • 上海地区以1.71亿美元位列第二，占17.3%。
  • 浙江地区以1.08亿美元位列第三，占10.9%。

3. 退出市场表现

• 退出事件总数：25起，其中24起为IPO退出，1起为回购。
• 退出市场分布：
  • 深圳创业板退出10起，占41.7%，为最主要退出渠道。
  • 深圳中小企业板退出8起，占33.3%。
  • 上海证券交易所退出6起，占25.0%。
• 退出趋势：
  • 深圳创业板平均发行市盈率跌破30倍，显示投资者趋于理性。
  • 境外IPO数量为零，美国市场对中概股信心不足。
  • 退出收益略有回升，但整体仍面临募资难、退出差的困境。

4. 政策与行业导向

• 政策支持：
  • 《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》将清洁技术列为重点发展领域。
  • 国务院批准兰州新区为第五个国家级新区，推动西部地区产业升级。
  • 北京市出台《关于中关村国家自主创新示范区建设国家科技金融创新中心的意见》，支持初创期科技企业及早期创业投资。
• 投资趋势：
  • 政策导向与区域发展需求推动VC/PE机构更关注符合国家战略和地方特色的行业。
  • 大型机构投资者在低估值期进场，整合并购可能成为未来市场的重要方向。

投资地域分布

• 前三位地区（上海、北京、浙江）共获得64.5%的投资案例，显示出地域集中趋势。
• 北京地区在投资金额上持续领先，显示出其作为金融和科技中心的地位。

结论

2012年8月，中国VC/PE市场在宏观经济压力下表现出结构性调整的迹象。清洁技术行业因政策支持和产业升级成为投资热点，而互联网行业虽受价格战影响，仍保持较高关注度。投资地域集中于北京、上海和浙江，其中北京在投资金额上占据主导地位。退出市场方面，IPO退出仍是主流，但整体回报倍数有所回升，整合并购趋势逐渐显现。未来市场可能在政策引导和区域经济刺激下迎来新的增长点。