20230824-中诚信国际-地方政府债与城投行业监测周报2023年第30期_1.5万亿特殊再融资债券或将落地_地方债城投债发行规模均上升_16页_830kb

地方政府债与城投行业监测周报总结（2023年第30期，2023/08/14-2023/08/20）

隐性债务监管和宏观要闻

• 监管加强：强调防范“处置风险的风险”，央行等三部委加速落实金融支持化债工作，特殊再融资债券或重启发行，额度约15万亿，旨在缓解债务压力和流动性风险。
• 非标债务关注：证监会重视防范公开市场债券和非标债务“爆雷”。

地方政府债券发行情况

• 发行规模大涨：总规模191,888亿元，较前值增涨2599%，净融资额88,097亿元。
• 发行结构：新增债53只，620.55亿元；再融资债19只，129,833亿元。
• 利率与利差：加权平均发行利率2.72%，利差177.5BP；各省发行利率以吉林最高（2.97%），利差最宽（291.1BP）。
• 区域焦点：湖南发行规模最大（412.69亿元）。

城投债券发行情况

• 发行规模上升：总规模138,754亿元，认购倍数创新高（1年期债券平均近5倍），净融资额21,064亿元。
• 利率与利差：整体发行利率3.78%，下行1621BP；利差171.31BP，收窄。
• 发行细节：以私募债和超短期融资债券为主，区域分布以江苏为主（占比24.64%），甘肃发行利率最高（6.98%）。

交易与风险监控

• 地方债交易活跃：现券交易规模345,396亿元，到期收益率平均下行55.7BP。
• 城投债交易较好：现券交易规模449,294亿元，到期收益率平均下行67.8BP；1年、3年、5年期AA+城投债利差分别收窄68.8BP、0.81BP、20.8BP。
• 异常交易增多：本周共有83家城投主体发生201次异常交易，多数为地市级和区县级平台。
• 信用事件：无城投企业信用风险事件，但山东潍坊发布国企融资五道红线政策，严禁新增隐性债务；32家城投企业提前兑付债券，规模合计61.5亿元；5只城投债券取消发行，规模26.00亿元。

其他关键公告与数据

• 城投企业公告：62家企业公告高管、股权变更等事项。
• 离岸人民币地方债：跟踪显示深圳、海南、广东等地债券发行，多用于专项债和绿色债券。

总体趋势

• 发行规模普遍上升，但净融资规模因再融资需求转正；利率下行反映市场乐观，但部分地区融资成本高企，隐性债务风险监管保持高压。