20230324-中诚信国际-地方政府债券与城投行业监测周报2023年第10期_天津发布专项债管理使用负面清单_地方债城投债发行规模均有所下降_13页_773kb

文档总结

核心内容

本报告为《地方政府债券与城投行业监测周报2023年第10期》，主要分析了2023年3月16日至3月19日期间地方政府债券及城投企业债券的发行、交易情况，以及相关政策动态和城投企业重要公告。

主要观点

• 地方债与城投债发行规模下降：本周地方债发行规模较前值下降434.37亿元至1095.50亿元，净融资额下降992.92亿元至268.08亿元；城投债发行规模下降11.93%至1680.67亿元，净融资额下降414.18亿元至362.35亿元。
• 地方债发行利率与利差变化：地方债加权平均发行利率较前值下行3.84BP至3.03%，利差走阔1.08BP至13.54BP；其中，专项债发行利率下行4.76BP至3.06%，利差走阔1.65BP至12.93BP。
• 城投债发行利率与利差上升：城投债整体发行利率为4.35%，较前值上升51.84BP；发行利差为220.55BP，较前值走阔84.25BP。
• 地方债期限结构变化：地方债发行期限以7年期为主，占比达55.3%，加权平均发行期限较前值缩短2.28年至10.56年。
• 城投债期限结构变化：城投债发行期限以1年及以下为主，占比达74.08%，较前值上升35.46个百分点。
• 城投债主体级别分布：发行人主体级别以AA+级为主，占比达41.92%，较前值下降1.4个百分点。
• 区域分布：地方债发行集中在黑龙江、安徽、云南、湖北、青海5个省份，其中黑龙江发行规模最大；城投债发行集中在江苏，其发行数量最多，规模占比25.79%。
• 天津更新专项债负面清单：天津市财政局发布《关于印发2023年专项债券管理使用负面清单的通知》，明确禁止专项债用于偿还债务、可完全商业化运作的产业项目、形象工程、房地产相关项目等，旨在规范资金使用，防范债务风险。
• 城投债交易情况：本周城投债现券交易规模为5488.75亿元，较前值上升100.35亿元；各期限到期收益率大部分下行，平均下行幅度为4.76BP；AA+级城投债1年期、3年期、5年期利差均收窄。
• 城投企业公告：本周共有24家城投企业发布重要公告，涉及高管变更、审查调查、名称变更、资产划转、募集资金用途变更、重大诉讼等事项。

关键信息

• 地方债发行情况：

  • 本周共发行22只地方债，规模1095.50亿元。
  • 新增债16只，共计361.8亿元，其中新增一般债1只、规模41亿元，新增专项债15只、规模320.8亿元。
  • 再融资债6只，共计733.7亿元，全部用于偿还到期地方债本金。
  • 黑龙江发行规模最大，为363.67亿元。

• 城投债发行情况：

  • 本周共发行232只城投债，规模1680.67亿元。
  • 基础设施投融资行业债券发行194只，规模1630.17亿元。
  • 城投债发行利率上升，利差走阔。
  • 发行券种以私募债为主，占比28.38%。
  • 城投债发行人主体级别以AA+级为主，占比41.92%。

• 城投债交易情况：

  • 城投债现券交易规模为5488.75亿元，较前值上升100.35亿元。
  • 各期限到期收益率大部分下行，平均下行幅度为4.76BP。
  • 信用利差方面，AA+级城投债1年期、3年期、5年期利差均收窄。

• 城投企业公告：

  • 本周共有24家城投企业发布重要公告，涉及高管变更、审查调查、名称变更、资产划转、募集资金用途变更、重大诉讼等事项。
  • 贵州省黔东南州开发投资(集团)有限责任公司“22黔开02”债券异常交易偏离度最高，达21.34%，或与其近期涉及重大诉讼、仲裁有关。

• 城投债取消发行：

  • 本周共8只城投债券取消发行，计划发行规模共30.7亿元。
  • 取消发行债券包括短期融资券、中期票据、定向工具等类型，涉及多个省份。

附表