20240515-上海证券-基金研究周报_中小盘投资性价比优于大盘_ETF资金小幅净流入TMT_周期_13页_1mb

中小盘投资性价比优于大盘，ETF资金小幅净流入TMT、周期

核心内容

本报告为2024年5月15日发布的基金研究周报，分析了近期基金市场表现、ETF资金流向、基金仓位变化及行业/主题基金收益情况，旨在为投资者提供市场动态和投资建议。

主要观点

1. 基金市场概况

• 近一周（2024年4月30日-5月9日）大部分基金类别收益均值为正。
• 国际(QDII)基金表现最佳，过去一周收益均值为 4.23%。
• 普通股票型基金表现相对较好，过去一周收益均值为 1.96%。
• FOF基金、债券型基金、货币市场型基金收益均值分别为 1.26%、0.42%、0.02%。
• 另类投资基金收益为负，为 -0.08%。

2. ETF资金流跟踪

• 宽基ETF资金流：
  • 过去一周，创业板指和科创50获小幅净流入，分别为 +0.24亿元 和 +0.23亿元。
  • 沪深300、上证50、中证1000则出现显著净流出，分别为 -35.28亿元、-21.05亿元、-11.46亿元。
• 主题ETF资金流：
  • TMT、周期、大金融主题ETF获净流入，分别为 +7.12亿元、+3.88亿元、+2.88亿元。
  • 医药生物、消费、新能源主题ETF净流出较多，分别为 -7.18亿元、-2.16亿元、-0.21亿元。
  • 近一周净流入前三的TMT主题指数为：CS人工智能（+3.76亿元）、中证传媒（+2.13亿元）、CS计算机（+1.29亿元）。

3. 基金仓位测算

• 近一周权益基金的股票仓位有所降低。
• 短期加仓：成长风格（+0.58%）、金融风格（+0.31%）、稳定风格（+0.25%）。
• 短期减仓：消费风格（-0.26%）、周期风格（-1.20%）。
• 从中信一级行业角度看，近一周加仓食品饮料、计算机、通信、煤炭、轻工制造，减仓家电、有色金属。

4. 行业/主题基金表现

• 过去一周，军工、医药、消费、周期、中游制造、新能源主题基金表现较好。
• 各主题基金近一周收益均值分别为：
  • 军工：4.51%
  • 医药：3.53%
  • 消费：3.02%
  • 周期：2.95%
  • 中游制造：2.25%
  • 新能源：1.17%
• 近一周收益排名前三的基金如下：
  • 诺安利鑫A（002137）：中游制造、周期主题，收益分别为 10.20%、10.20%。
  • 银河康乐A（519673）：医药主题，收益为 8.14%。

关键信息

风险提示

• 政策风险：政策变化可能导致市场波动加大。
• 模型失效风险：模型基于历史数据，市场结构改变和基金风格变化等因素可能导致模型失效。

分析师信息

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：股价表现将强于基准指数20%以上。
  • 增持：股价表现将强于基准指数5-20%。
  • 中性：股价表现将介于基准指数±5%之间。
  • 减持：股价表现将弱于基准指数5%以上。
  • 无评级：因无法获取必要资料或存在重大不确定性事件，无法给出明确评级。

• 行业投资评级：

  • 增持：行业基本面看好，相对表现优于基准指数。
  • 中性：行业基本面稳定，相对表现与基准指数持平。
  • 减持：行业基本面看淡，相对表现弱于基准指数。

• 基准指数：

  • A股市场：沪深300指数。
  • 港股市场：恒生指数。
  • 美股市场：标普500或纳斯达克综合指数。

免责声明

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