20250907-国盛证券-通信行业周报_光通信_穿越波动_长坡厚雪_13页_846kb

光通信行业周报总结

• 光通信板块波动与基本面稳健：本周光通信板块经历显著波动，但仍保持稳健基本面，AI驱动的算力扩张周期尚未结束。海外巨头加大AI算力投入，硅光模块商云英达与苹果达成价值百亿美元协议，巩固其竞争优势。

• AI算力需求持续增长：

  • 博通达成价值百亿美元AI芯片合作，财报显示其营收与AI相关半导体业务稳健增长，印证AI定制芯片需求强劲。
  • OpenAI宣布将扩大算力规模，并与甲骨文合作建设“星际之门”数据中心，进一步推动AI算力基础设施发展。
  • 谷歌TPU芯片需求强劲，旗下云服务推出新一代TPU，加速AI工作负载的部署。

• 海外AI算力基础设施全面布局：

  • 谷歌、Meta、微软等云服务巨头大幅上调资本支出，用于AI数据中心和算力建设，形成从基础设施到商业变现的完整闭环。
  • 市场数据显示大模型调用量环比增长363%，推动算力资源消耗激增，AI商用化进程加速。

• 短期调整与长期趋势：

  • 光通信板块短期回调主要受市场情绪及获利了结影响，海外巨头持续加码算力基建，以上市公司财报为重点支撑，中长期空间可观。

• 重点推荐标的：

  • 光模块龙头：中际旭创、新易盛。
  • 光器件“一大五小”：天孚通信、仕佳光子、太辰光、德科立、东田微。
  • 液冷方向：英维克、东阳光。
  • 铜连接：沃尔核材、精达股份。
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