20210610-大越期货-沪镍_不锈钢早报_11页_909kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容

镍市场分析

1. 基本面

   • 宏观因素是短期影响镍价的重要因素，有传闻称国家可能在6月对有色金属进行抛储，可能影响市场做多情绪。
   • 镍矿供应维持稳定，多空博弈持续，短期内价格波动不大，甚至可能因菲律宾出货减少而小幅上涨。
   • 镍铁供应偏紧，价格进一步上升，对镍价形成较强支撑。
   • 不锈钢库存持续下降，300系产量短期可消化，但从中线来看，随着消费淡季的到来，库存可能面临累库压力，存在下行风险。
   • 电解镍方面，金川镍供应偏紧，进口镍成交积极性下降，贸易商开始回笼资金，升贴水下降，部分贸易商选择注册仓单交割。
   • 镍豆经济性良好，市场需求旺盛，升水坚挺，对镍价形成强支撑。

2. 基差

   • 6月9日，上海现货-沪镍基差为600，处于中性水平。

3. 库存

   • LME库存为241260吨，环比减少132吨；
   • 上交所镍仓单为6801吨，环比减少67吨；
   • 总库存为248061吨，环比减少199吨，整体偏多。

4. 盘面表现

   • 沪镍收盘价高于20日均线，但20日均线呈下行趋势，整体偏中性。

5. 主力持仓

   • 主力持仓净空，且空头减少，整体偏空。

6. 策略建议

   • 短线操作建议在20均线至135000区间内高抛低吸。

不锈钢市场分析

1. 基本面

   • 不锈钢库存持续下降，供需格局相对较好，短期内价格可能偏强。
   • 中线来看，下半年可能面临扩产压力，一季度表观消费量表现突出，但能否持续存在疑问，市场情绪偏悲观。

2. 库存数据

   • 6月4日，无锡不锈钢卷板库存为37.1万吨，佛山库存为16.56万吨。

3. 策略建议

   • 短期可观望，若价格反弹至16000以上，可考虑试空操作。

关键信息汇总

镍价格及成本

• SMM1#电解镍：6月9日为133400元/吨，6月8日为131550元/吨，上涨1850元/吨。
• 1#金川镍：6月9日为134500元/吨，6月8日为132600元/吨，上涨1900元/吨。
• 1#进口镍：6月9日为132500元/吨，6月8日为130650元/吨，上涨1850元/吨。
• 镍豆：6月9日为133900元/吨，6月8日为132000元/吨，上涨1900元/吨。
• 进口成本价：6月9日测算为134983元/吨。
• 低镍铁成本：17972.78元/吨
• 高镍铁成本：16206.85元/吨

不锈钢价格

• 冷卷304*2B：
  • 无锡：17400元/吨
  • 佛山：17200元/吨
  • 上海：17500元/吨
  • 杭州：17450元/吨
  • 涨跌均为0元/吨。

主要观点

• 镍：

  • 短线价格可能在20均线至135000区间内震荡，建议高抛低吸。
  • 中线存在担忧，因不锈钢库存可能进入累库阶段，且金川镍供应偏紧，进口镍成交低迷。

• 不锈钢：

  • 短期表现偏强，但中线面临扩产压力，市场情绪偏悲观。
  • 建议在价格反弹至16000以上时试空。

总结

综上所述，镍市场短期内受宏观因素和成本支撑影响，价格波动不大，存在小幅上涨可能，但中线需警惕供需变化带来的风险。不锈钢市场短期偏强，但中线存在不确定性，建议投资者保持谨慎，关注库存变化和产能扩张情况。