20171024-兴业证券-投资者A股市场行为周报_9月证券投资类私募管理规模下降1.2__14页_1mb

报告摘要

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为2017年10月24日发布的《9月证券投资类私募管理规模下降1.2%——投资者A股市场行为周报》，主要分析了2017年10月A股市场的投资者行为，包括产业资本、融资融券、机构投资者、个人投资者以及海外投资者的动向。

主要观点

1. 产业资本增减持行为

10月减持金额大于增持金额，减持活跃度较高。截至10月22日，减持金额为14.83亿元，增持金额为7.99亿元。
上周减持公司数为25家，增持公司数为7家。
10月份至今，通信、食品饮料、商贸零售行业出现大幅净减持，而建筑、纺织服装、钢铁行业则出现大幅净增持。

2. 融资融券行为

截至10月20日，融资融券余额为9865亿元，相比10月13日下降0.76%。
融资余额为9821亿元，占自由流通市值比例从4.29%上升至4.31%。
10月16日至10月20日，融资买入额占成交金额比例下降至9.5%，周度融资融券净流出73.89亿元。
各板块融资余额占标的自由流通市值比例分别为主板5.64%、中小板7.56%、创业板9.39%。
融资净买入占标的成交金额比例分别为主板-0.73%、中小板-0.53%、创业板-1.58%。

3. 机构投资者

截至10月13日，当月新成立偏股型基金份额为14.20亿份，9月新成立份额为272.77亿份。
10月股票和混合型基金合计净值规模相比9月上升0.19%。
根据2017年基金二季报，全部基金持股市值占A股总市值和流通市值的比例分别为3.14%和4.38%，较2017Q1略有上升。
截至2017年9月，证券投资类私募家数达8090家，管理规模达2.22万亿元，占整个私募基金比例分别为38.13%和21.50%。
9月证券投资类私募管理规模相比上月下降1.2%。
截至2017Q2，信托投资股票和基金金额为10150亿元，占整体资金信托余额的5.17%，较2017Q1略有上升。
截至2017年8月，保险投资股票和基金金额为1.88万亿元，相比7月上升2.06%，占整体保险资金运用余额的12.99%。

4. 个人投资者

截至10月20日，余额宝情绪指数5日均值为979.66，相比10月13日上升1.82%。

5. 海外投资者

10月16日至20日，沪股通5个交易日中有3天净流出，合计净流出6.12亿元；深股通5天均为净流入，合计净流入29.30亿元。
截至9月27日，QFII和RQFII外管局审批额度分别为944.94亿美元和5894.56亿人民币，较8月分别增加5.0亿美元和46.00亿美元。

关键信息

行业与板块分析

10月至今净增持行业：建筑、纺织服装、钢铁。
10月至今净减持行业：通信、食品饮料、商贸零售。
10月16日-20日融资净买入比例最高的行业：食品饮料、家用电器、交通运输、建筑材料、医药生物。
10月16日-20日融资余额增幅最高的行业：食品饮料、家用电器、建筑材料、交通运输、医药生物。
10月20日陆股通占标的自由流通市值比例最高的行业：家用电器、食品饮料、休闲服务、汽车、电子。
10月16日-20日陆股通买入比例最高的行业：休闲服务、家用电器、建筑材料、钢铁、公用事业。

个股表现

沪股通周度净流入前十：
- 海螺水泥（买入7.9亿元，净买入占比16.1%）
- 中国平安（买入6.6亿元，净买入占比3.4%）
- 长江电力（买入3.4亿元，净买入占比15.8%）
- 中国国旅（买入1.6亿元，净买入占比14.0%）
- 宝钢股份（买入1.3亿元，净买入占比5.2%）
- 宇通客车（买入1.2亿元，净买入占比8.2%）
- 福耀玻璃（买入1.2亿元，净买入占比11.6%）
- 中国巨石（买入1.0亿元，净买入占比4.3%）
- 招商银行（买入0.9亿元，净买入占比1.4%）
- 兴业银行（买入0.9亿元，净买入占比5.5%）
沪股通周度净流出前十：
- 贵州茅台（净流出-6.8亿元，净买入占比-8.5%）
- 伊利股份（净流出-5.4亿元，净买入占比-6.9%）
- 工商银行（净流出-2.3亿元，净买入占比-3.8%）
- 中国人寿（净流出-2.1亿元，净买入占比-7.1%）
- 中信证券（净流出-1.9亿元，净买入占比-3.3%）
- 浦发银行（净流出-1.5亿元，净买入占比-7.6%）
- 兴业银行（净流出-1.5亿元，净买入占比-2.3%）
- 中国银行（净流出-1.5亿元，净买入占比-5.2%）
- 上海机场（净流出-1.4亿元，净买入占比-12.8%）
- 民生银行（净流出-1.4亿元，净买入占比-7.7%）
深股通周度净流入前十：
- 格力电器（买入1.68亿元，净买入占比-1%）
- 老板电器（买入0.84亿元，净买入占比-8%）
- 京东方A（买入0.97亿元，净买入占比2%）
- 瑞康医药（买入1.3亿元，净买入占比-13.4%）
- 蓝思科技（买入1.0亿元，净买入占比-4.7%）
- 美的集团（买入0.67亿元，净买入占比-4%）
- 五粮液（买入0.68亿元，净买入占比-6%）
- 比亚迪（买入1.48亿元，净买入占比1.5%）
- 恒瑞医药（买入0.5亿元，净买入占比-7%）
- 长江电力（买入0.66亿元，净买入占比10%）
深股通周度净流出前十：
- 洋河股份（净流出-2.5亿元，净买入占比-25%）
- 蓝思科技（净流出-1.0亿元，净买入占比-4.7%）
- 老板电器（净流出-1.11亿元，净买入占比-14%）
- 东方雨虹（净流出-2.3亿元，净买入占比-14.2%）
- 昆仑万维（净流出-2.0亿元，净买入占比-3.8%）
- 歌尔股份（净流出-1.5亿元，净买入占比-4%）
- 瑞康医药（净流出-1.3亿元，净买入占比-13.4%）
- 美的集团（净流出-1.4亿元，净买入占比-2.2%）
- 云南白药（净流出-1.0亿元，净买入占比-4.7%）
- 京东方A（净流出-1.0亿元，净买入占比-0.3%）

投资评级说明

行业评级：
- 推荐：行业相对表现优于市场；
- 中性：行业相对表现与市场持平；
- 回避：行业相对表现弱于市场。
公司评级：
- 买入：相对大盘涨幅大于15%；
- 增持：相对大盘涨幅在5%~15%之间；
- 中性：相对大盘涨幅在-5%~5%；
- 减持：相对大盘涨幅小于-5%。

联系方式

分析师：
- 王德伦：S0190516030001
- 周琳：S0190514070008
- 张启尧：S0190516100001
- 韩亦佳：S0190517080003
研究助理：
- 王亦奕
- 张兆
- 李美岑
联系方式：
- 周琳：021-38565612，zhoul@xyzq.com.cn