20171201-兴业证券-投资者A股市场行为周报_10月保险投资股票和基金金额环比上升5.01__14页_1mb

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告是兴业证券发布的投资者A股市场行为周报，主要分析了2017年11月及10月期间，产业资本、融资融券、机构投资者、个人投资者以及海外投资者在A股市场的行为变化，包括增减持情况、资金流动趋势、投资偏好等。报告还涉及保险投资、私募基金、信托投资等机构的市场参与度变化，并对陆港通的交易情况进行了详细分析。

主要观点

1. 产业资本增减持行为

• 11月增持金额大于减持金额：截至2017年11月24日，增持金额为114.29亿元，减持金额为111.05亿元。
• 行业偏好明显：大幅净减持的行业包括机械、计算机、非银金融；大幅净增持的行业包括银行、电力及公用事业、有色金属。
• 减持公司数与增持公司数：11月至今，减持公司数为46家，增持公司数为60家。其中，上周增持公司数为60家，减持公司数为46家。

2. 融资融券行为

• 融资融券余额上升：截至11月24日，融资融券余额为10299亿元，较11月17日上升0.18%。
• 融资余额占比提升：融资余额占自由流通市值的比例从4.42%上升至4.47%。
• 融资净买入增加：11月20日至11月24日，周度融资净买入为28.95亿元。
• 各板块融资情况：
  • 主板融资净买入占标的成交金额比例为0.12%，增速为0.24%。
  • 中小板融资净买入占标的成交金额比例为0.08%，增速为0.15%。
  • 创业板融资净买入占标的成交金额比例为-0.72%，增速为-0.81%。

3. 机构投资者行为

• 偏股型基金新成立规模上升：11月新成立偏股型基金份额为384.71亿份，10月为61.42亿份。
• 基金持股市值小幅上升：2017年三季度，全部基金持有的A股股票投资市值为1.82万亿元，较2017Q2上升2.98%。
• 基金持股市值占比下降：基金持股市值占全部A股总市值和流通市值的比例分别为3.04%和4.21%，较2017Q2分别下降0.10和0.17个百分点。
• 证券投资类私募管理规模上升：截至2017年10月，证券投资类私募管理规模达2.28万亿元，环比上升2.6%。
• 信托投资金额小幅上升：截至2017年Q2，信托投资股票和基金金额为10150亿元，占整体资金信托余额的5.17%；较上季度上升3.8%。
• 保险投资规模上升：截至2017年10月，保险投资股票和基金金额为1.98万亿元，环比上升5.01%，占整体保险资金运用余额的比例为13.46%。

4. 个人投资者行为

• 余额宝情绪指数上升：截至11月24日，余额宝情绪指数5日均值为1294.31，较11月17日上升10.06%。

5. 海外投资者行为（陆港通）

• 陆港通净流入情况：11月20日至11月24日，陆港通5个交易日共计净流入14.60亿元，其中沪股通净流入10.48亿元，深股通净流入4.12亿元。
• 各板块占比情况：
  • 主板占比2.60%，中小板占比1.80%，创业板占比0.55%。
• 行业偏好变化：
  • 11月24日，陆港通持股占标的自由流通市值排名前五的行业为家用电器、休闲服务、食品饮料、汽车、交通运输。
  • 11月20日至11月24日，陆港通买入占标的成交金额比例排名前五的行业为休闲服务、银行、钢铁、轻工制造、综合。
  • 陆港通余额增幅排名前五的行业为综合、房地产、采掘、银行、有色金属。

关键信息

• 产业资本净减持金额：11月至今，产业资本净减持金额为111.05亿元，较10月整月减持金额51.16亿元有所上升。
• 融资融券活跃度提升：11月20日至11月24日，日均融资买入额占成交金额的比例从10.5%上升至11.0%。
• 保险投资股票和基金金额：10月保险投资股票和基金金额为1.98万亿元，环比上升5.01%。
• 证券投资类私募发展：截至2017年10月，证券投资类私募家数达8234家，管理规模达2.28万亿元，占整个私募基金的38.07%。
• 信托投资趋势：2017Q2信托投资股票和基金金额为10150亿元，占整体资金信托余额的5.17%。
• 陆港通交易活跃度：11月20日至11月24日，陆港通净买入占标的成交金额比例分别为0.09%、0.01%、0.20%，余额增速分别为-1.90%、-3.51%、-0.81%。
• 陆港通主要活跃股：包括贵州茅台、中国平安、招商银行、海能达、信维通信等，其中部分股票出现净买入，部分出现净卖出。

投资建议与评级标准

• 行业评级：以12个月内行业股票指数相对上证综指/深圳成指的表现为基准。
  • 推荐：相对表现优于市场。
  • 中性：相对表现与市场持平。
  • 回避：相对表现弱于市场。
• 公司评级：以12个月内公司涨跌幅相对上证综指/深圳成指为基准。
  • 买入：相对大盘涨幅大于15%。
  • 增持：相对大盘涨幅在5%~15%之间。
  • 中性：相对大盘涨幅在-5%~5%之间。
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%。

数据来源与图表说明

报告中引用了Wind数据，并附有多个图表，涵盖产业资本净减持金额、融资余额占比、各行业融资情况、基金净值、私募及信托投资规模、保险投资数据、陆港通持股比例、交易活跃股等。

总结

本报告全面分析了2017年11月及10月期间A股市场的投资者行为，涵盖了产业资本、融资融券、机构和个人投资者等多方面。数据显示，尽管整体市场存在减持趋势，但部分行业如银行、有色金属、食品饮料等仍受到净增持。融资融券活跃度有所提升，且陆港通在部分板块和行业中表现出较强的交易偏好。同时，机构投资者如保险、信托、私募基金等在A股市场中的投资规模和偏好也有所变化，显示出市场在资金流动和投资结构上的动态调整。