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文档内容总结

核心内容概述

本文档为中泰研究所于2017年8月25日发布的多行业研究报告，涵盖钢铁、建筑、化工、银行、电新、军工、通信、传媒、零售、医药、环保、房地产、电子、建材、有色金属、机械、环保装备、医药分销、传媒等领域的投资分析。分析师们对各行业重点公司的中报表现进行了点评，并结合行业趋势和公司战略，给出了相应的投资建议与风险提示。

主要观点与关键信息

钢铁行业

• 环保限产政策：京津冀及周边地区将在秋冬季实施环保限产，影响钢铁企业产能，预计未来供应阶段性短缺，推动钢价上涨。

• 重点公司分析：

  • 宝钢股份：上半年净利润增长64.91%，下半年业绩可期，预计EPS为0.68元、0.71元、0.76元。
  • 三钢闽光：上半年净利润增长199.88%，三季度盈利预计再创新高，EPS分别为2.33元、2.44元。
  • 新钢股份：二季度盈利维持高位，预计EPS为0.53元、0.61元、0.66元。
  • 本钢板材：盈利提升，预计EPS为0.54元、0.57元、0.59元。

• 风险提示：利率上行、环保政策执行不及预期、资产重组不确定性。

化工行业

• 阜丰集团：上半年营收增长12.7%，净利润增长83.4%，受益于氨基酸和黄原胶业务增长，预计EPS分别为0.65元、0.85元、1.11元。

• 阳谷华泰：环保冲击下助剂景气度提升，预计EPS分别为0.65元、0.85元、1.11元。

• 风险提示：环保政策低于预期、产品价格涨幅不达预期、原料价格波动、行业整合进度不及预期。

银行行业

• 交通银行：资产质量改善，低估值有吸引力，预计EPS分别为0.54元、0.70元、0.86元。

• 南京银行：资产质量优秀，估值安全边际高，预计EPS分别为0.54元、0.70元、0.86元。

• 风险提示：经济下滑超预期、财务费用上升。

电子与电新行业

• 汇川技术：工业自动化业务超预期增长，新能源汽车业务承压，预计EPS分别为0.68元、0.86元、1.08元。

• 科恒股份：锂电“材料+设备”双轮驱动，业绩大幅增长，预计EPS分别为1.7元、2.51元、2.78元。

• 奋达科技：并购富诚达，打造消费电子一体化解决方案平台，预计EPS分别为0.96元、1.84元、2.29元。

• 格林美：电池材料业务增长显著，预计EPS分别为0.16元、0.20元、0.25元。

• 台海核电：核电业务大幅增长，预计EPS分别为0.97元、1.21元、1.35元。

• 风险提示：宏观经济下行、新能源汽车业务拓展不及预期、政策推进不达预期、技术创新风险。

军工行业

• 泰豪科技：深化军民双主业布局，预计EPS分别为0.33元、0.44元、0.51元。

• 航发控制：聚焦航发控制系统，受益于国产航发建设，预计EPS分别为0.21元、0.23元、0.25元。

• 风险提示：军品业务发展不达预期、政策支持不及预期、并购整合不及预期。

通信与传媒行业

• 中兴通讯：全球领先的电信设备供应商，技术追赶加速，预计EPS分别为1.08元、1.21元、1.35元。

• 中文传媒：游戏业务带动净利润大幅增长，预计EPS分别为1.66元、2.05元、2.53元。

• 荣泰健康：营收高增长，费用上升短期压制业绩增速，预计EPS分别为2.44元、3.31元、3.89元。

• 美盛文化：IP衍生品和真趣网络并表推动业绩增长，预计EPS分别为0.47元、0.60元、0.71元。

• 风险提示：内容创新不足、泛娱乐整合能力不足、行业增速不及预期。

零售与医药行业

• 南极电商：构建矩阵生态圈，GMV提速，预计EPS分别为1.74元、2.51元、2.78元。

• 仙琚制药：专科制剂高增长，预计EPS分别为1.99元、2.77元、3.82元。

• 国药一致：药房业务改善，分销业务进入拐点，预计EPS分别为2.83元、3.41元、4.14元。

• 风险提示：销售不达预期、并购项目不确定性、政策执行不达预期。

房地产与建材行业

• 鲁商置业：受益三四线城市热销，业绩迎来拐点，预计EPS分别为0.12元、0.17元、0.23元。

• 旗滨集团：原片龙头，盈利新高，预计EPS分别为0.47元、0.55元、0.60元。

• 风险提示：宏观经济风险、市场预期变化。

环保与有色金属行业

• 盈峰环境：业绩略低于预期，但投资收益贡献突出，预计EPS分别为0.42元、0.78元。

• 赣锋锂业：锂盐产能释放，业绩大增，预计EPS分别为1.77元、3.09元、3.43元。

• 风险提示：新能源汽车销量不及预期、锂价回落、政策推进不达预期。

其他行业

• 威海广泰：军品翻倍增长，无人机业务突破，预计EPS分别为0.66元、0.87元、1.08元。

• 环保装备：市场潜力大，技术创新是主要驱动力，推荐清新环境、龙净环保、碧水源等。

• 海澜之家：主品牌稳健，新品牌加速增长，预计EPS分别为0.74元、0.81元、0.91元。

• 风险提示：行业景气度不及预期、新品牌培育不及预期、政策支持不及预期。

总结

整体来看，2017年中报显示多个行业呈现积极增长态势，尤其是钢铁、化工、传媒、零售等。分析师们普遍认为，行业基本面改善、政策利好、产品结构优化、成本控制有效等是推动业绩增长的关键因素。同时，环保限产、利率上行、政策变化等是主要风险点。在投资建议方面，分析师们推荐具有成长潜力、盈利能力强劲、行业前景良好的公司，如宝钢股份、三钢闽光、阳谷华泰、汇川技术、旗滨集团、赣锋锂业等。建议投资者关注行业趋势与公司基本面，同时警惕政策和市场风险。