20210614-招商期货-政策解读_6月9日发改委出台猪肉储备预案_12页_1mb

报告摘要

2021年6月9日，国家发展改革委、财政部、农业农村部、商务部、市场监管总局联合发布《完善政府猪肉储备调节机制猪肉市场保供稳价工作预案》（以下简称《预案》）。该预案旨在通过监测预警、储备调节、政策协同等手段，合理平滑“猪周期”波动，有效调控市场异常影响，促进生猪产业持续健康发展。

预警指标升级
- 首次引入“36个大中城市精瘦肉平均零售价格”作为预警指标。
- 调整猪粮比价的正常范围为 6:1-9:1，较之前的 5.5:1-8.5:1 更为严格。
预警分级细化
- 三级预警：猪粮比价低于6:1或高于9:1，暂不启动临时收储投放计划。
- 二级预警：猪粮比价连续3周处于5:1-6:1，或能繁母猪存栏量连续3个月累计降幅在5%-10%，中央和地方启动储备收储冻猪肉。
- 一级预警：猪粮比价低于5:1，或能繁母猪存栏量单月同比降幅达10%，或连续3个月累计降幅超过10%，全面启动收储。
储备机制完善
- 首次提出“常规储备”概念，由中央和地方政府分别建立，用于市场调控和应急投放。
- 常规储备中可设置应急储备，用于应对突发重大灾害等特殊情况。
- 地方常规储备按城区常住人口3天消费量安排，100万以上城区应适当增加。
政策协同增强
- 在价格过度下跌或上涨时，根据预警情况采取临时收储或投放储备措施。
- 在价格下跌时，可采取财政贴息、种猪临时饲养补贴等政策手段进行调控。

历史国储肉投放情况
- 2018年之前，仅三次竞价交易。
- 2019年以来，投放次数达54次，共计104万吨，创历史最高。
- 2021年投放9次，共计21万吨。
预警指标与响应机制
- 猪粮比价是核心指标，辅助指标包括能繁母猪存栏量变化率、36个大中城市精瘦肉零售价格同比涨幅等。
- 预案分全国和分区两级启动响应，一旦某区域省份触发预警，其他省份应同步启动。
当前市场情况
- 6月11日全国猪粮比价为5.35，接近三级预警的6:1标准。
- 若猪粮比继续下跌，可能触发二级预警。
- 云南、贵州、新疆三省猪粮比已连续超过3周处于5:1-6:1之间，达到二级预警要求。
行业利润与价格支撑
- 当前自繁自养利润水平为16-18元/公斤，预计现货低点支撑水平为13-15元/公斤。
- 若玉米价格为2.8元/公斤，生猪价格低于16.8元/公斤将触及二级预警线，低于14元/公斤触及一级预警线。