20210614-首创证券-电气设备行业简评报告_超预期_广东省海上风电地补政策正式出台_4页_494kb

文档总结

核心内容

本报告由首创证券首席分析师王帅撰写，主要围绕广东省海上风电地补政策出台及其对风电行业的影响进行分析，并提出相应的投资建议。

主要观点

• 政策超预期：广东省政府正式发布《促进海上风电有序开发和相关产业可持续发展的实施方案》，明确装机目标和补贴力度，均高于此前征求意见稿水平。
• 装机目标：到2025年底，广东省海上风电累计装机容量目标为1800万千瓦，较此前目标15GW有所提升。
• 补贴政策：对于2018年底前已完成核准并在2022年至2024年全容量并网的项目，每千瓦补贴分别为1500元、1000元和500元，且取消了补贴总容量限制。
• 规划修编：广东省将争取将新增省管海域场址纳入《广东省海上风电发展规划(2017-2030)(修编)》，未来规划可能进一步上调，海上风电发展天花板有望打开。
• 各省地补预期：预计各省海上风电地补政策将在年内陆续落地，推动行业高成长属性。
• 配套政策完善：《方案》对海上风电全环节进行布局，解决军事和生态红线等核心问题，提升发展确定性。

关键信息

装机目标与补贴政策对比

投资建议

• 整机环节：推荐明阳智能、金风科技，建议关注运达股份。
• 零部件环节：推荐日月股份、东方电缆，建议关注泰胜风能、金雷股份、新强联。

风险提示

• 海上风电装机容量不达预期
• 海上风电毛利率大幅下降
• 后续项目招投标进度不达预期

评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%之间
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%-5%之间
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越整体市场表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

分析师简介

王帅，电力设备与新能源行业首席分析师，哈尔滨工业大学热能工程专业博士，具有3年证券从业经历和7年产业公司高管经验，熟悉产业运作，具备良好的行业判断力。曾获第十届、第十一届新财富最佳分析师电力设备与新能源行业第一名。

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