20180624-太平洋-化工行业周报_OPEC增产落地_重点关注原油产业链和中报行情_39页_3mb

化工行业周报总结

核心内容

本周化工行业周报分析了OPEC增产对行业的影响，并对化工产业链各环节进行了详尽的行情回顾与重点推荐。报告指出，OPEC增产落地，原油供需紧张，原油价格进入“中油价”时代，利好炼化油服等行业。同时，行业供给侧收缩和龙头扩产仍是推动化工板块的核心逻辑，环保政策常态化、落后产能淘汰及行业集中度提升对行业带来积极影响。

此外，报告提到国家对半导体和新材料行业的支持政策，预计相关领域将有显著增长。重点推荐的公司涵盖多个子行业，包括炼油聚酯产业链、煤化工、农化、电子化学品及新材料等。

主要观点

• OPEC增产影响：OPEC增产61万桶/天，原油供需有望持续紧张，利好炼化油服等上游企业。
• 中国经济支撑：中国经济L型判断不变，2018年GDP增长目标为6.5%，为行业提供下有支撑。
• 供给侧收缩：环保高压常态化、落后产能淘汰、退城入园等政策推动行业集中度提升。
• 下游需求增长：聚酯产品顺油价，行业集中度提高，下游复工带来需求提升。
• 半导体材料：中兴事件后，国家加大政策支持，电子特气、湿化学品、CMP材料、大硅片等领域将受益。

关键信息

行情回顾

• 行业表现：上周化工行业整体表现弱于大市，申万一级化工指数跌幅为5.11%，上证指数和沪深300分别下跌3.11%和2.53%。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：集泰股份（39.66%）、兄弟科技（19.39%）、通用股份（13.13%）、南京聚隆（9.94%）、新宙邦（9.05%）。
  • 跌幅前五：华鼎股份（-34.33%）、沃特股份（-25.81%）、达威股份（-24.08%）、山东赫达（-23.73%）、雅克科技（-22.94%）。

本周重点推荐

1. 万华化学：推进吸收合并，巩固MDI龙头地位，未来将推出多个新项目，估值低位。
2. 原油及工程服务产业链：推荐中国石化、新奥股份、四大金刚（桐昆股份、荣盛石化、恒逸石化、恒力股份）及通源石油、中国化学。
3. 煤化工产业链：推荐鲁西化工、华鲁恒升，具备完整产业链和环保壁垒。
4. 农化板块：推荐扬农化工、利尔化学、金正大、新洋丰、盐湖股份，受益于全球粮食价格回暖。
5. 产品涨价：推荐浙江龙盛、神马股份，因环保政策及行业供给收缩。
6. 齐翔腾达与利安隆：齐翔腾达为C4产业链龙头，利安隆为抗老化剂龙头，业绩增长空间大。
7. 半导体材料：推荐雅克科技、飞凯材料，受益于政策支持和市场需求增长。

风险提示

• 大宗商品价格持续下跌的风险。

重点推荐公司及权重

行业重要新闻

• 三明成立氟新材料产业基金：三明市与多家公司联合成立氟新材料产业基金，推动产业升级。
• 华西能源拟购唐山境界股权：公司拟通过发行股份收购唐山境界57%股权，目前停牌。
• 荆门石化五大重点项目将建：投资近20亿元，提升原油加工能力至800万吨/年。
• 湖北破解“化工围江”：划定生态红线，推进沿江化工企业关改搬转。
• 3000亿元新兴产业发展基金设立：中国建设银行与政府合作设立基金，支持战略性新兴产业发展。
• 福建启动龙头企业升级行动：推进多个重点项目，加快产业升级。

行业产品价格走势

• 能源类：原油价格下跌，天然气价格略有波动，煤炭价格小幅上涨。
• 基础化学品：乙烯、丙烯、丁二烯价格稳定，甲醇价格下跌，醋酸价格微跌。
• 聚氨酯产业：MDI价格微涨，TDI价格下跌。
• 钛产业：钛白粉价格稳定，钛精矿价格下跌。
• 磷化工产业：磷矿石价格稳定，黄磷价格微跌。
• 氯碱产业：PVC价格微跌，烧碱价格微涨。
• 氟化工：萤石、二氯甲烷价格稳定，无水氢氟酸价格微涨。
• 化纤产业：PX价格稳定，乙二醇价格微跌，PTA价格微跌。
• 塑料橡胶产业：聚乙烯价格稳定，聚丙烯价格稳定，ABS价格微跌。
• 农化产业：尿素、氯化铵、硝酸铵价格稳定，钾肥价格上涨。
• 锂电池材料：碳酸锂、电解液价格稳定，六氟磷酸锂价格下跌。
• 维生素：VA价格下跌，B3、B5价格上涨。

金股组合表现

• 自2018年4月17日推出以来，累计收益为43.34%，跑赢上证综指45.90%，跑赢化工行业48.50%。
• 上周金股组合累计收益1.994%，跑赢上证综指5.11%，跑赢化工行业5.56%。