20240823-国联证券-在手订单同比增长48_业绩稳健增长_6页_1mb
报告摘要
- 公司2024年半年度报告：二季度营收14亿元，同比下降33%，环比增长199%；归母净利润1737万元，同比增长6%，环比增长336%。
- 业绩驱动因素：海洋工程和轨道交通领域增长强劲，风电业务下滑所致。在手订单448亿元，同比增长479%。
- 预计未来：2024-2026年归母净利润CAGR 99%，营收CAGR 156%，维持“增持”评级。
- 风险：宏观经济放缓、竞争格局恶化、客户订单减少可能导致业绩波动。
- 关键指标：毛利率从29.15%提升至31.3%，经营现金流显著改善，反映盈利能力提升。
- 下游领域：轨交和船舶高景气，份额提升，叠加订单增长，支撑稳健增长。风电板块调整中。
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