20230831-中邮证券-新希望-000876.SZ-降本增效成效显著_业绩大幅减亏_4页_413kb

报告总结 - 新希望（000876）

核心内容

1. 评级与目标：维持“增持”评级。预计2023-2025年EPS分别为0.32元、1.20元、1.27元。(源自中邮证券研究报告)
2. 中报概要：2023年上半年营收6945.3亿元，同比增长114.3%；归母净亏损29.83亿元，同比减亏11.57亿元。二季度亏损12.97亿元，环比减亏明显。
3. 业务亮点：
   • 生猪养殖：收入增37%，减亏核心在于成本下降（从Q1的17.4元/公斤降至Q2的16.6元/公斤，预估年底达16元/公斤）。Q2出栏量增加略有抵消。
   • 饲料业务：外销量增3%，吨利增长主要得益于产品结构优化及管理效率提升。
   • 食品业务：收入增181.9%，主要单品小酥肉、肥肠增长强劲，其他产品亦有销售增长。
   • 禽产业：上半年扭亏，全年减亏约2亿元。
4. 风险：出栏量、成本上升、价格不及预期。
5. 财务指标（2022E-2025E）：营收、净利润及主要财务比率（毛利率、净利率、EPS、PE、PB、增长率）数据。
6. 免责声明：需阅读正文免责条款。
7. 报告发布方：中邮证券有限责任公司。

基本面数据概览

• 股票代码：000876
• 评级：增持

警示与风险

• 市场风险，投资需谨慎。
• 出栏量、成本、价格等经营风险。