20241211-浙商证券-有色金属_重估战略矿产系列（一）-中国优势战略资源梳理_14页_571kb

中国战略矿产资源梳理及价值重估（摘要）

本报告聚焦于中国在2025年金属行业投资策略中的核心主线——战略矿产资源的价值重估，重点梳理了包括黄金、白银、稀土、工业金属（铜、铝、铅、锌、锡）及能源金属（锂、镍）等在内的15种主要金属品种资源状况。报告从资源禀赋、储量与产量占比以及战略属性三个角度出发，对中国矿产资源优势进行分析：

一、资源概况

中国在多种矿产资源上占据全球领先份额，尤其在以下品种中资源储量及产量均居世界前列：

• 黄金与白银：黄金年产量约占全球12%，储量占全球约5%；白银产量约占全球26%，储量占全球约12%。
• 稀土：在产量和储量上均占全球主导，稀土产量约占全球68%，储量约占全球40%，是我国最具优势的战略资源之一。
• 钨、锑、稀土：被视为中国的绝对优势矿产，在全球资源占比远超其他国家。
• 工业金属：包括铜、铝、铅、锌、锡，其中电解铝、铅、锌、锡均超过全球产量的30%。
• 能源金属：锂和镍的资源在全球占比相对不高（锂资源占比约10%，镍资源仅约3%）。
• 天然铀、钛、铁矿石等：铀资源在全球占比约37%，铁矿石产量占全球约11%。

二、战略价值与市场前景

报告指出，若2025年全球逆全球化趋势加剧，各国贸易摩擦频发，我国极有可能对钨、锑、稀土等关键资源采取出口限制，进一步强化这些资源的战略地位，从而提升相关板块的估值。

从行业评级来看，证券研究报告对金属资源行业表现持“看好”态度，特别是资源保有量稳定且具备全球控制权的品种。

三、风险提示

1. 数据口径及统计方式不一致，可能导致数据偏差；
2. 产量超预期释放可能冲击市场供需结构；
3. 政策变动、国际关系等因素亦会影响资源的供应及定价。

结语

本报告强调，中国拥有丰富的战略矿产资源，且在全球市场上占据强有力的竞争地位，战略价值极高。针对战略资源的细分挖掘将为2025年的行业投资提供重要方向。投资者应关注政策导向与供需变化，合理评估相关板块的潜在收益与风险。

（完）