20210815-国信证券-易方达中证稀土产业ETF投资价值分析_战略资源_国之重器_15页_1mb

报告摘要

证券研究报告总结：易方达中证稀土产业ETF投资价值分析

核心内容概述

本报告分析了稀土产业的投资价值，重点介绍了易方达中证稀土产业ETF（159715）作为投资该产业的金融工具。报告指出，稀土作为全球性战略资源，具有不可再生、分离提纯难度大等特性，中国在全球稀土市场占据主导地位，是全球最大的稀土生产国和消费国。同时，稀土广泛应用于多个高科技领域，其中稀土磁材是最大消费领域。

主要观点

稀土是全球战略资源：
稀土储量稀少、不可再生，且分离提纯难度大，中国是全球稀土储量最丰富的国家，占全球储量的37.96%，其中中重稀土资源占比超过90%。
中国在全球稀土市场占据主导地位：
中国稀土矿产量占全球60%以上，冶炼分离产品产量占全球85%以上。中国也是全球最大的稀土消费国，消费量占全球总量的一半以上。
稀土应用广泛，磁材为核心：
稀土广泛应用于冶金、军事、石油化工、玻璃陶瓷、农业和新材料等领域，其中磁材占全球稀土消费的26%，钕铁硼磁体是第三代稀土永磁材料，磁性能优异，广泛应用于新能源汽车、风力发电等领域。
中证稀土产业指数表现优异：
2016年以来，中证稀土产业指数年化收益率达5.2%，高于上证指数、深证成指、wind全A等市场指数。2019年后，指数表现更为突出，两年多时间年化收益率高达48.0%。
指数成分股结构均衡，聚焦优质龙头：
指数成分股以中大市值为主，权重分布较为均衡。主要集中在稀土及磁性材料、其他电子零组件、消费电子组件等行业，前二十大成分股包括北方稀土、包钢股份、盛和资源、盛新锂能、厦门钨业等优质企业。
易方达中证稀土产业ETF具备投资优势：
该ETF紧密跟踪中证稀土产业指数，管理费率0.15%，托管费率0.05%，成本较低。基金经理成曦具备丰富的投资经验，管理规模达644亿元。ETF为投资者提供了一个便捷、透明的投资稀土产业的工具。

关键信息

稀土资源分布：中国稀土资源分布呈现“北轻南重”的特点，轻稀土主要分布在北方省份，中重稀土主要集中在江西、广东、广西、福建等地。
指数编制方式：中证稀土产业指数以2011年12月31日为基期，基点1000点，每半年调整一次样本股，调整比例不超过20%。
指数估值水平：截至2021年8月11日，稀土产业指数PE（TTM）为51.9，PB为3.6，高于上证指数、深证成指、wind全A等市场指数，体现了市场对稀土产业优质公司的估值溢价。
投资风险提示：
- 经济增速下行
- 通货膨胀快速上升
- 海外股市下跌冲击
基金信息：
- 基金名称：易方达中证稀土产业ETF
- 基金代码：159715
- 基金类型：股票型基金，被动指数型基金
- 投资目标：紧密跟踪中证稀土产业指数，控制跟踪偏离度和跟踪误差
- 管理费率：0.15%
- 托管费率：0.05%
- 认购费率：根据份额不同，费率分别为0.80%、0.50%、1000.00元/笔