> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 有色金属行业周报总结（2026年6月22日） ## 核心内容 本报告分析了2026年6月15日至6月18日期间有色金属行业整体表现及各子板块的行情变化，并结合政策、市场动态和基本面数据，对铜、铝、锂、金等关键金属进行了点评，同时提出了相关风险提示。 --- ## 行业整体表现 - **行业指数**：有色金属（申万一级）行业本周收涨 $4.10\%$，位列全行业周涨跌幅第8名。 - **子板块表现**：所有二级板块均上涨，其中小金属和金属新材料板块涨幅最大，分别为 $12.33\%$ 和 $11.27\%$。 - **个股表现**： - 周涨幅前五名：厦门钨业、和胜股份、长裕集团、博迁新材、铂科新材。 - 周跌幅前五名：国城矿业、云铝股份、中国铝业、神火股份、中孚实业。 --- ## 金属基本面数据 ### 铜 - **价格**：LME 3个月期铜报收 $13,587$ 美元/吨，周降幅 $0.92\%$；SHFE 期铜 $104,780$ 元/吨，周环比微涨 $0.11\%$；现货铜 $105,180$ 元/吨，周环比微涨 $0.54\%$。 - **库存**： - COMEX 库存 $59.17$ 万吨，环比微增 $0.27\%$。 - LME 库存 $34.92$ 万吨，环比去库 $3.42\%$。 - SHFE 库存 $14.39$ 万吨，环比降 $23.57\%$。 - **趋势**：铜价拉锯，LME库存去库，SHFE库存大幅下降，显示国内需求强劲。 ### 铝 - **价格**：LME 3个月期铝报收 $3,398$ 美元/吨，周降幅 $4.11\%$；SHFE 期铝 $23,980$ 元/吨，环比降 $0.77\%$；现货铝 $23,860$ 元/吨，环比降 $1.12\%$。 - **库存**： - LME 库存 $31.38$ 万吨，环比降 $1.78\%$。 - SHFE 库存 $52.73$ 万吨，环比微降 $0.29\%$。 - **趋势**：铝价及库存回落，海外价格下跌幅度大于国内，行业面临节能降碳政策压力。 ### 锂 - **项目进展**：宁德时代宜春时代新能源矿业获得江西省自然资源厅的《建设项目用地预审与选址意见书》，预计四季度投产；大中矿业湖南临武鸡脚山锂矿年产4万吨碳酸锂产线点火启动，资源量达131万吨，伴生铷、钨、锡、铌、钽等战略性矿产。 - **趋势**：锂行业仍面临年内供需紧平衡的局面，新产能投产难以改变当前格局。 ### 金 - **价格**：伦敦金现收于 $4,157.81$ 美元/盎司，周环比降幅 $3.94\%$；COMEX 黄金 $4,172.90$ 美元/盎司，周环比降 $1.58\%$；SHFE 金现 $941.50$ 元/克，周环比涨 $3.17\%$。 - **趋势**：金价受美伊局势与美联储加息预期影响震荡下行，短期承压。 --- ## 行业跟踪与点评 ### 铜 - **政策影响**：《中华人民共和国矿产资源法实施条例》于6月15日施行，明确铜等36种矿产为国家级战略性矿产资源。 - **行业变化**：铜从“周期品”转向“战略刚需品”，未来应关注战略性稀缺溢价品种。 ### 铝 - **政策影响**：国家发改委等五部门联合发布《关于开展重点行业节能降碳改造攻坚三年行动的通知》，对电解铝等高耗能行业实施三年强制改造。 - **行业变化**：行业竞争逻辑从规模成本转向能效与碳效综合运营能力，龙头有望率先受益。 ### 锂 - **项目进展**：宁德时代和大中矿业分别获得锂矿开采许可并启动产线建设，预计四季度投产。 - **行业变化**：新产能难以改变碳酸锂年内紧平衡的格局，资源保障仍为关键。 ### 金 - **市场动态**：美伊局势反复与美联储加息预期导致金价震荡下行，短期内面临下行压力。 - **中长期展望**：黄金的战略资产地位和配置价值逐渐显现，亚洲金融中心对黄金定价权重视。 --- ## 风险提示 1. **下游需求受到冲击**：经济波动可能影响金属消费。 2. **资源国出口管制与美国关税收紧**：政策变化可能影响供应链稳定性。 3. **地缘政治风险**：美伊局势等国际因素可能对金价及市场情绪造成影响。 4. **国内产业升级**：金属行业隐性社会供给可能阶段性承压。 --- ## 投资评级说明 - **股票投资评级**： - 买入：预期未来6个月内股价收益率超越沪深300指数 $15\%$ 以上； - 增持：预期未来6个月内股价收益率超越沪深300指数 $5\% \sim 15\%$； - 中性：预期未来6个月内股价收益率与沪深300指数涨跌幅差异在 $-5\% \sim +5\%$ 之间； - 减持：预期未来6个月内股价收益率弱于沪深300指数 $5\%$ 以上。 - **行业投资评级**： - 强于大市：预期行业相关指数在未来6个月内超越沪深300指数表现； - 中性：预期行业相关指数在未来6个月内基本与沪深300指数表现持平； - 弱于大市：预期行业相关指数在未来6个月内明显弱于沪深300指数表现。 --- ## 免责声明 本报告由金元证券股份有限公司制作，所提供的信息和观点仅供参考，不构成投资建议。投资者应独立评估信息并考虑自身投资目标、财务状况和风险承受能力。金元证券不对因使用本报告而产生的任何后果承担责任。报告版权归属金元证券，未经书面许可不得转发、复制或引用。