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传媒行业周报总结：迎2026年看十五五，AI应用与内需双驱动

核心内容概述

本报告聚焦2025年12月22日至12月26日的传媒行业动态，分析了行业整体表现、AI应用趋势、春节档电影、电视剧市场、综艺节目、游戏市场等，同时推荐了多只A股与港股标的，以应对2026年可能带来的市场机遇。报告指出，AI应用将在2026年迎来“黄金元年”，而春节档作为全年的重要节点，将对电影院线板块形成利好。

主要观点与关键信息

1. 市场表现

• 传媒行业：在2025年12月22日至26日期间，传媒行业整体表现较弱，1M、3M涨幅分别为-3.8%和-8.1%，但12M涨幅达到20.4%。
• 沪深300：同期涨跌幅分别为3.1%、2.4%和17.0%。
• AI板块：AI穿戴设备指数涨幅较大，显示出AI相关产品对市场的影响。
• 个股表现：涨幅Top3为百纳千成（20.08%）、祥源文旅（9.63%）、游族网络（9.00%）；跌幅Top3为博纳影业（20.06%）、中天服务（15.39%）、天威视讯（11.34%）。

2. AI应用趋势

• AI应用“黄金元年”：2026年AI应用有望迎来爆发，得益于技术成熟、政策支持和市场需求增长。
• 春晚亮点：2026年春晚将引入豆包AI互动，成为AI应用的重要展示平台。
• 入口之争：AI玩具、AI手机、AI眼镜、AI具身智能等将争夺用户入口，AI应用将从硬件向内容延伸。
• AI落地：AI将从流量思维转向生态思维，提升用户池、数据资产和业务矩阵的价值。

3. 春节档与电影市场

• 春节档电影：《飞驰人生3》定档2026年2月17日，预计1月陆续定档。
• 电影市场表现：2025年12月22日至26日，周度票房为2.52亿元，周票房Top3为《阿凡达3》《疯狂动物城2》《得闲谨制》。
• 电影院线：万达电影、横店影视等院线龙头受益于春节档，关注其影片质量及票房分成。

4. 电视剧与综艺节目市场

• 电视剧市场：湖南卫视《时差一万公里》、上海东方卫视《大生意人》、浙江卫视《狙击蝴蝶》等表现突出。
• 综艺节目市场：《现在就出发第三季》《快乐老友·有风季》《一起开麦吧》等节目热度较高。

5. 游戏市场

• 游戏版号：2025年12月共发放144款国产游戏版号，其中腾讯、世纪华通、三七等获得。
• 游戏趋势：游戏市场告别“野蛮生长”，进入精细化运营时代，AI原生游戏、VR/AR等技术驱动型产品仍有待发展。
• 网页游戏：《超000000氪打金》《全自动化·挂机服》等热门游戏。
• 手机游戏：免费榜前三为《美职篮冠军王朝》《三角洲行动》《仙境传说：重生》，畅销榜前三为《王者荣耀》《无尽冬日》《三角洲行动》。

6. 电商与内容创新

• TikTok Pay：在越南推出自有支付服务，形成内容、流量、交易与支付的闭环体系。
• TikTok Shop：在英国黑五期间每秒售出27件商品，销售额同比增长50%。
• 京东AI购：推出独立APP，基于言犀大模型，提升购物与生活服务体验。
• 抖音电商：推出年货节全域玩法，助力商家增长；销售额过亿的兴趣产业带达491个，其中108个来自县城。

7. 美护与潮玩市场

• 星巴克：跨界进入美妆赛道，推动“第三空间”向“泛生活方式符号”转型。
• 潮玩IP：星星人IP与喜茶联名开售，成为增长最快的新锐IP之一；泡泡玛特通过签IP测试策略，推动IP长青化。

本周重点推荐个股及逻辑

A股重点推荐

• 万达电影：院线龙头，受益于贺岁、元旦、春节档，投资布局52toys、方图科技、拍立方，推动影院转型为文化社交平台。
• 蓝色光标：数字营销头部企业，受益于字节跳动与小红书产业链，已与火山引擎建立深度合作。
• 华策影视：剧集龙头，参股智谱并建立战略合作，跨年电影《寻秦记》及微短剧《陛下，你的仇人不对劲》表现亮眼。
• 东方明珠：通过股权方式卡位超聚变与新华三，提升资产运作能力，参与设立长三角数智文化产业私募基金。
• 中信出版：央企，关注AI进展，大众阅读业务持续具韧性。
• 奥飞娱乐：完成回购，动画《飓风战魂之旋力启源》开播，关注AI+IP业务进展。
• 芒果超媒：携手电广传媒成立股权投资基金，推动内容与AI结合。
• 风语筑：体验经济代表，与字节跳动即梦AI达成合作。
• 横店影视：出品《飞驰人生3》，布局AI短剧与漫剧。
• 浙文互联：减持完成，参与起草我国首个AI大模型私有化部署标准。
• 姚记科技：数字营销、游戏、扑克牌三主业，关注小红书带来的市场情绪。
• 锋尚文化：布局商业演出领域，以“文化科技融合”为核心战略。
• 遥望科技：直播电商代表企业，关注鞋履出售进展。
• 荣信文化：AI智能陪伴玩偶“闪闪”已开售，推动IP与AI结合。

港股重点推荐

• 哔哩哔哩-W：发布“广播电台主持人扶持计划”，以优质内容为支点。
• 腾讯控股：关注AI应用新进展，以AI为支点再造新阿里。
• 阿里：升级新一代语音模型Qwen3-TTS，持续创新。
• 阜博集团：关注AI时代数字内容版权流转价值。
• 美图公司：与Loopy合作上线AR玩法，提升用户体验。
• 布鲁可：受益促消费新方案，关注产品力韧性。
• 圣贝拉：以女性为支点撬动产后护理市场，关注出海与AI进展。
• 名创优品：开启回购，受益促销服新方案鼓励传统商超。
• 毛戈平：美妆业务在港启幕，搭建内地与全球交流平台。

风险提示

• 产业政策变化风险：AI发展可能受政策影响。
• 业绩不及预期风险：部分公司可能未达预期。
• 行业竞争风险：市场进入精细化运营阶段，竞争加剧。
• 编播政策变化风险：影视作品可能受政策影响。
• 宏观经济波动风险：整体市场可能受宏观经济影响。

盈利预测与投资评级

结论

本报告指出，2026年将是AI应用的“黄金元年”，同时春节档将带动电影院线板块的复苏。在AI和内需双轮驱动下，传媒行业将迎来新的增长机遇。重点推荐的个股涵盖电影、电视剧、综艺、游戏、电商、AI等多领域，关注其在2026年的表现及市场潜力。同时，需警惕产业政策变化、市场竞争加剧及宏观经济波动等风险。