20260207-华鑫证券-传媒行业周报_从春节档到AI春晚迎2026年新篇章关注AIGC_21页_1mb

报告摘要

2026年传媒行业周报总结

核心内容

2026年2月7日的传媒行业周报聚焦于春节档、AI技术应用及行业动态，强调AI与内需消费对传媒板块的推动作用。文档指出，2026年AI春晚将成为AIGC（人工智能生成内容）商业化的重要节点，各互联网大厂如阿里、字节跳动、腾讯等纷纷布局AI内容与数字营销，推动AI产品与服务的创新。

主要观点

AI应用与内需可选消费：AI技术正在成为传媒行业的重要驱动力，尤其在数字营销、内容创作、电商等领域，展现出巨大的商业化潜力。
春节档与AI内容结合：2026年春节档影片将积极引入AI技术，如万达电影、博纳影业、横店影视等公司参投多部影片，同时借助AI技术提升内容质量和用户体验。
AI春晚与AIGC：AI技术在春晚中的应用将开启AIGC的新篇章，如阿里千问app冠名多个卫视春晚，字节跳动推出《竖屏看春晚》合作项目，AI将作为“AI演员”参与节目制作。
行业动态：抖音小游戏、AI漫剧、美妆护肤、卡牌等细分领域均有显著进展，显示出AI在内容与用户互动方面的巨大潜力。

关键信息

1. 市场表现

传媒（申万）在1M、3M、12M的涨幅分别为8.4%、13.6%、36.2%。
沪深300在1M、3M、12M的涨幅分别为-2.8%、-0.8%、19.3%。
传媒行业子板块中，020指数涨幅较大，而虚拟现实指数跌幅较大。

2. 重点推荐个股及逻辑

A股推荐：
- 万达电影（002739）：积极拥抱AI，参投多部春节档影片。
- 博纳影业（001330）：2026年春节档参与影片《飞驰人生3》，后续有望推出更多AI电影。
- 横店影视（603103）：参投多部春节档影片，AI技术赋能影视业务。
- 芒果超媒（300413）：AI赋能主业，小芒电商迎来盈利拐点。
- 奥飞娱乐（002292）：践行AI+IP战略，推出“飓风战魂”陀螺项目。
- 风语筑（603466）：AI与IP结合，打造新交互体验。
- 蓝色光标（300058）：数字营销头部企业，积极拥抱AI。
- 浙文互联（600986）：地方国企数字营销代表，受益于GEO。
- 中信出版（300788）：主业持续夯实，关注AI赋能进展。
- 姚记科技（002605）：关注AI在数字营销与游戏中的应用。
- 华策影视（300133）：出品剧集《太平年》热播。
- 顺网科技（300113）：Clawdbot AI助手在边缘算力场景中具有价值。
- 完美世界（002624）：游戏新品《异环》三测开启。
- 恺英网络（002517）：关注EVE进展及国风IP合作。
港股推荐：
- 哔哩哔哩-W（9626）：社区视频商业价值提升，关注三国百将牌游戏产品。
- 腾讯控股（0700）：元宝AI发起数字红包热度，受益于社交电商。
- 阿里巴巴（9988）：发力千问AI，持续推进数字红包补贴。
- 美图公司（1357）：关注AI赋能旗下产品。
- 阜博集团（3738）：全球领先的数字资产和交易服务提供商。
- 万咖壹联（1762）：关注AI手机时代AI Agent商业化进展。
- 毛戈平（1318）：与XKA战略合作，推动东方美学全球化。

3. 市场动态

游戏：
- 抖音小游戏市场规模预计突破700亿，DAU达250万，推出《2026年Q1IAP抖小激励政策》。
- 巨人网络《超自然行动组》DAU突破1000万，成为A股唯一拥有千万级DAU产品的游戏公司。
- 腾讯推出“火龙漫剧”App，布局AI漫剧赛道。
电商：
- 淘宝“春节氛围感装饰”搜索量同比增长超200%。
- 京东推出欧洲线上零售平台Joybuy，计划3月上线。
- 抖音电商年货消费趋势报告指出智能清洁、服饰与年俗商品需求增长明显。
- 美团拟收购叮咚买菜中国业务，交易金额约7.17亿美元。
- 快手外卖独立入口上线不足一年即下线。
影视：
- 2026年春节档影片包括《飞驰人生3》《熊出没》《镖人》等，AI内容成为亮点。
- 卡游成为春晚独家卡牌合作伙伴，推动卡牌市场进入主流视野。
综艺：
- 《日落时分说爱你》《宇宙闪烁请注意》《势均力敌的我们第二季》等综艺表现突出。
玩具与潮玩：
- 卡游在IP生态与海外市场拓展方面表现突出，推动潮玩市场发展。

风险提示

产业政策变化风险：政策变动可能影响行业整体发展。
推荐公司业绩不及预期风险：部分公司2025年业绩承压，2026年表现存在不确定性。
行业竞争风险：AI赛道竞争加剧，可能影响企业市场份额。
编播政策变化风险：影视编播政策变动可能影响内容播出。
影视作品进展不及预期：部分影视作品可能因政策或市场原因延迟或取消。
经营不达预期风险：部分公司经营状况可能未达预期。
宏观经济波动风险：宏观经济波动可能影响行业整体表现。

重点关注公司及盈利预测

公司代码	公司名称	2026-2-6 股价	EPS 2024	EPS 2025E	EPS 2026E	PE 2024	PE 2025E	PE 2026E	投资评级
300133.SZ	华策影视	8.92	0.13	0.21	0.27	69.80	42.48	33.04	买入
300413.SZ	芒果超媒	25.93	0.73	0.71	0.82	35.55	36.52	31.62	买入
002605.SZ	姚记科技	25.50	1.30	1.42	1.53	19.62	17.96	16.67	买入
603096.SH	新经典	19.05	0.82	1.25	1.43	23.21	15.24	13.32	买入
300058.SZ	蓝色光标	18.97	-0.12	0.18	0.23	-164.96	105.39	82.48	买入
603466.SH	风语筑	9.05	-0.23	-0.04	0.27	-39.75	-226.25	33.52	买入
603103.SH	横店影视	33.40	-0.15	0.43	0.56	-219.74	77.67	59.64	买入
600986.SH	浙文互联	14.00	0.11	0.20	0.22	131.95	70.00	63.64	买入
300788.SZ	中信出版	29.26	0.62	0.86	1.06	46.88	34.02	27.60	买入
002739.SZ	万达电影	12.56	-0.43	0.63	0.85	-29.12	19.94	14.78	买入
300251.SZ	光线传媒	20.46	0.10	0.43	0.52	205.63	47.58	39.35	买入
002292.SZ	奥飞娱乐	9.44	-0.19	0.05	0.10	-48.94	188.80	94.40	买入
002291.SZ	遥望科技	8.59	-1.08	0.13	0.17	-7.98	66.08	50.53	买入
300148.SZ	天舟文化	5.18	0.04	0.13	0.17	131.81	39.85	30.47	买入
601595.SH	上海电影	29.57	0.20	0.52	0.75	147.19	56.87	39.43	买入
600637.SH	东方明珠	11.29	0.20	0.52	0.75	56.76	21.71	15.05	买入
9626.HK	哔哩哔哩-W	213.26	-3.23	1.93	4.01	-66.02	110.50	53.18	买入
1357.HK	美图公司	5.56	0.18	0.18	0.24	30.88	30.88	23.16	买入
1318.HK	毛戈平	80.22	2.18	2.36	3.00	36.80	33.99	26.74	买入
0325.HK	布鲁可	61.73	-2.69	4.42	6.05	-22.95	13.97	10.20	买入
9896.HK	名创优品	32.75	2.10	1.89	2.62	15.59	17.33	12.48	买入
2013.HK	微盟集团	1.73	-0.57	-0.04	-0.01	-3.03	-45.84	-151.59	未评级
2400.HK	心动公司	70.60	1.69	3.30	4.02	41.77	21.36	17.58	未评级
0772.HK	阅文集团	30.66	-0.21	1.22	1.26	-146.01	25.07	24.31	未评级
3738.HK	阜博集团	3.79	0.05	0.09	0.13	69.69	44.18	30.26	未评级
9992.HK	泡泡玛特	216.64	2.35	9.15	12.73	92.19	23.69	17.01	未评级
0700.HK	腾讯控股	487.71	20.49	24.33	27.84	23.81	20.04	17.52	未评级
1024.HK	快手-W	63.47	3.48	4.13	4.79	18.24	15.35	13.25	未评级
3690.HK	美团-W	81.42	5.66	-3.17	1.02	14.39	-25.64	79.47	未评级

结论

2026年传媒行业在AI技术的推动下展现出新的活力，尤其在春节档、AI春晚、数字营销、电商及游戏等领域。行业整体表现优于沪深300，AIGC成为新的投资热点。重点推荐的个股涵盖了电影院线、AI内容、数字营销等多个维度，显示出对AI与内容结合的高度重视。同时，行业面临政策变化、竞争加剧等风险，需谨慎评估。

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