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报告摘要

2026春节档与AI春晚：传媒行业周报总结

核心内容概述

2026年一季度，传媒行业迎来春节档与AI春晚，成为关注焦点。在日历效应影响下，行业整体表现强劲，AI技术的应用和创新成为推动内容生产与消费的新引擎。传媒行业在2026年1月19日-23日期间，整体表现优于沪深300指数，尤其在AI技术、数字营销、电商和内容创新等领域具备显著看点。

主要观点

春节档与AI春晚
- 2026年春节档已定档四部影片，涵盖国家安全、喜剧、武侠、动画等题材，满足不同观众需求。
- 2026年AI春晚将作为AI应用新场景的热点，火山引擎与字节跳动将共同推动AI技术落地，AI助手豆包将深度参与互动玩法。
- 2026年是AI时代的关键节点，AI技术将重塑媒介形态与商业模式，带来新的流量入口竞争。
AI技术与内容创新
- AI技术推动内容生产范式和触达方式的变化，如AI漫剧、AI短剧、AI动画等，成为行业新趋势。
- AI赋能影视、游戏、电商等业务，推动商业模式创新，如AI互动芯片、AI数字人、AI玩具等。
市场表现与行业动态
- 传媒行业整体表现优于沪深300指数，各子行业如体育、游戏、电商等表现各异。
- 2026年AI春晚及AI技术的广泛应用，有望带动AI应用新场景的热度与流量入口竞争。

关键信息

1. 市场表现

传媒（申万）：1M +20.2%，3M +17.3%，12M +50.7%。
沪深300：1M +1.0%，3M +0.9%，12M +22.7%。
周涨幅Top3：蓝色光标（+26.15%）、天地在线（+23.89%）、泡泡玛特（+22.96%）。
周跌幅Top3：利欧股份（-19.23%）、视觉中国（-11.71%）、人民网（-9.73%）。

2. 2026春节档影片

已定档影片包括《惊蛰无声》《飞驰人生3》《熊出没》《镖人：风起大漠》。
影片题材多元，涵盖主旋律、喜剧、武侠、动画等。
影片的票房表现具有较大不确定性，需关注观众口碑及后续影片的定档情况。

3. 电视剧市场

2026年1月19日-22日，电视剧市场表现稳定，周度收视率Top3为《玉茗茶骨》（湖南卫视）、《冬至》（江苏卫视）、《轧戏》（上海东方卫视）。
电视剧内容以历史题材、社会现实题材为主，部分剧集在多个平台播出。

4. 综艺节目市场

热播综艺节目包括《现在就出发第三季》《宇宙闪烁请注意》《势均力敌的我们第二季》。
综艺节目通过AI技术提升互动性，形成新的内容消费模式。

5. 游戏市场

页游市场中，《无限召魂灵[鬼服]》和《王炸福利服[送]》位列热度榜前二。
手游市场中，《明日方舟：终末地》《鹅鸭杀》《三角洲行动》为免费榜前三，《王者荣耀》《和平精英》《穿越火线-枪战王者》为畅销榜前三。
AI技术将赋能游戏开发，提升游戏内容质量与用户体验。

6. 电商市场

淘宝天猫推出四大举措深化“服务即增长”战略，包括“真实体验分”体系、引入专业客服认证、加大AI投入。
TikTok Shop计划2026年扩展至欧洲四至五个新站点，实现GMV增长。
沃尔玛与小红书推出联名店“玛薯店”，提供创新零售体验。

7. 美护与化妆品市场

2025年中国化妆品交易额突破1.1万亿元，市场增长稳定。
国货品牌市场份额持续上升，市场资源向头部品牌聚集。
监管政策推动行业向高质量发展，形成线上线下融合的新格局。

8. 玩具市场

泡泡玛特推出新品“马力全开”和“PUCKY敲敲系列”，引发市场关注。
京东推出JoyInside AI玩具产业带，提供软硬一体化解决方案，覆盖全年龄段用户。

本周重点推荐个股及逻辑

A股推荐标的

公司代码	公司名称	股价（元）	2024 EPS	2025 EPS	2026 EPS	2024 PE	2025 PE	2026 PE	投资评级
300133.SZ	华策影视	9.11	0.13	0.21	0.27	71.28	43.38	33.74	买入
300413.SZ	芒果超媒	26.57	0.73	0.86	1.06	36.43	30.90	25.07	买入
002605.SZ	姚记科技	26.94	1.30	1.42	1.53	20.73	18.97	17.61	买入
603096.SH	新经典	19.15	0.82	1.25	1.43	23.33	15.32	13.39	买入
300058.SZ	蓝色光标	20.55	-0.12	0.18	0.23	-178.70	114.17	89.35	买入
603466.SH	风语筑	9.69	-0.23	0.35	0.51	-42.56	27.69	19.00	买入
603103.SH	横店影视	19.34	-0.15	0.43	0.56	-127.24	44.98	34.54	买入
600986.SH	浙文互联	12.05	0.11	0.20	0.22	113.57	60.25	54.77	买入
300788.SZ	中信出版	30.08	0.62	0.86	1.06	48.20	34.98	28.38	买入
002739.SZ	万达电影	11.62	-0.43	0.46	0.60	-26.94	25.26	19.37	买入
300251.SZ	光线传媒	17.46	0.10	0.43	0.52	175.48	40.60	33.58	买入
002292.SZ	奥飞娱乐	9.38	-0.19	0.10	0.16	-48.63	93.80	58.63	买入
002291.SZ	遥望科技	7.57	-1.08	0.13	0.17	-7.04	58.23	44.53	买入
300148.SZ	天舟文化	5.04	0.04	0.09	0.12	128.24	56.00	42.00	买入
601595.SH	上海电影	30.31	0.20	0.52	0.75	150.87	58.29	40.41	买入
600637.SH	东方明珠	12.40	0.20	0.22	0.24	62.34	56.36	51.67	买入

港股推荐标的

公司代码	公司名称	股价（元）	2024 EPS	2025 EPS	2026 EPS	2024 PE	2025 PE	2026 PE	投资评级
9626.HK	哔哩哔哩-W	235.50	-3.23	1.93	4.01	-72.91	122.02	58.73	买入
1357.HK	美图公司	7.43	0.18	0.18	0.24	41.25	41.25	30.94	买入
1318.HK	毛戈平	80.35	2.18	2.36	3.00	36.86	34.05	26.78	买入
0325.HK	布鲁可	71.39	-2.69	2.47	3.15	-26.54	28.90	22.66	买入
9896.HK	名创优品	34.80	2.10	2.10	2.70	16.57	16.57	12.89	买入
2508.HK	圣贝拉	4.71	-	0.17	0.32	-	27.70	14.71	买入
2400.HK	心动公司	73.18	1.69	3.35	4.05	43.30	21.86	18.08	未评级
0772.HK	阅文集团	33.25	-0.21	1.22	1.26	-158.35	27.19	26.37	未评级
3738.HK	阜博集团	4.27	0.05	0.09	0.13	78.40	49.69	34.04	未评级
9992.HK	泡泡玛特	196.94	2.35	9.13	12.67	83.80	21.57	15.54	未评级
0700.HK	腾讯控股	533.60	20.49	24.29	27.79	26.05	21.97	19.20	未评级
1024.HK	快手-W	72.87	3.48	4.12	4.78	20.94	17.67	15.25	未评级
3690.HK	美团-W	87.48	5.66	-3.18	1.16	15.46	-27.52	75.57	未评级
2013.HK	微盟集团	2.10	-0.57	-0.04	-0.01	-3.68	-53.40	-176.35	未评级
1762.HK	万咖壹联	1.01	0.00	0.04	0.07	675.59	27.99	14.23	未评级
2331.HK	李宁	19.08	1.17	1.01	1.10	16.38	18.87	17.42	未评级

风险提示

产业政策变化风险
推荐公司业绩不及预期风险
行业竞争风险
编播政策变化风险
影视作品进展不及预期及未获备案风险
经营不达预期风险
宏观经济波动风险

总结

2026年传媒行业将迎来春节档与AI春晚的双重驱动，AI技术的广泛应用将重塑内容生产、传播和消费模式。行业整体表现优于大盘，重点在数字营销、AI应用、电商、影视、游戏等领域具备增长潜力。推荐关注A股与港股中具备AI应用、内容创新、电商布局、IP运营等优势的个股，如华策影视、芒果超媒、姚记科技、蓝色光标、横店影视等。同时，需关注政策变化、行业竞争及宏观经济波动等风险因素。

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