20180109-国金证券-资金面监测周报_沪（深）港通资金持续流入A股_10页_1mb

资金面周报总结

核心内容概述

本报告为国金证券发布的资金面周报，内容涵盖央行公开市场操作、汇率变动、股市流动性跟踪等关键领域，旨在为投资者提供市场资金流动情况的分析与参考。

主要观点与关键信息

一、央行公开市场操作及利率

• 流动性状况：年初资金面持续宽松，央行通过“临时准备金动用安排”确保春节期间流动性平稳。
• 操作情况：央行已连续12个交易日暂停公开市场操作，本期（0103-0109）累计净回笼流动性3900亿元。
• 利率变化：资金价格下行明显，隔夜、3个月SHIBOR分别下行12.8、14.7个BP；R007、DR007分别下行16.85、6.33个BP；10年期国债收益率下行0.99个BP，当前为3.8909%。

二、汇率变动

• 人民币兑美元：本期人民币中间价调升111个基点，升值0.17%，报6.4968。
• 美元指数：本期美元指数上涨0.08%。
• 欧元兑美元：欧元兑美元贬值0.33%。

三、股市流动性跟踪

3.1 增量资金方面

• 基金发行：本期新发基金仅1支，数量少于上期37支，其中股票型基金未安排发行。
• 港股通资金：沪股通净流入87.64亿元，深股通净流入79.93亿元，合计净流入167.57亿元，较上期增加。
• 融资余额：截至1月8日，两市融资余额为10341.95亿元，环比上升124.37亿元。
• EPFR数据：本期EPFR数据显示资金净流入中国权益市场3.25亿美元，较上期减少。

3.2 资金压力方面

• 二级市场增减持：本期二级市场净减持7.92亿元，较上期有所减少。净增持前五个股为华胜天成、红豆股份、博汇纸业、美年健康、腾达建设；净减持前五个股为陕西煤业、云铝股份、安琪酵母、依顿电子、海天精工。
• IPO募资：本期IPO募资总额24.38亿元，环比略升。
• 解禁压力：未来两周解禁压力显著，其中下下周（0122-0128）解禁规模高达2947.71亿元，涉及申万宏源、顺丰控股、万达电影、春秋航空、上汽集团等个股。

风险提示

1. 政策监管风险：金融去杠杆等政策力度可能超预期，影响市场流动性。
2. 货币政策风险：央行货币政策超预期变化可能带来流动性大幅波动。
3. 市场波动风险：市场可能出现剧烈波动，需警惕。
4. 海外风险：海外黑天鹅事件可能对市场产生冲击。

附录信息

• 报告来源：国金证券股份有限公司，具备证券投资咨询业务资格。
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总结

本期资金面总体宽松，央行通过多种手段稳定流动性，人民币升值趋势明显，但需警惕政策和市场波动风险。港股通资金持续流入，融资余额上升，显示市场活跃度有所提高。然而，二级市场净减持与解禁压力的增加可能对市场产生一定影响，建议投资者关注相关个股动态及政策变化。