20210521-宝城期货-油脂波动加剧_豆类市场强势震荡_5页_551kb

研究创造价值总结

核心内容

本报告由宝城期货金融研究所毕慧撰写，发布于2021年5月21日，主要分析了油脂和豆类市场的近期动态及未来走势，涵盖资讯信息、现货市场表现以及后市展望等内容。报告强调了市场波动加剧的背景，以及国内外供需关系对价格的影响，同时提供了宝城期货在全国多个城市的营业部信息。

主要观点

• 全球干旱情况持续：美国干旱指数（DSCI）从171降至167，表明干旱状况有所缓解，但仍有8737万人受影响，整体干旱比例略有下降，但仍处于较高水平。
• 中国大豆进口数据：2021年4月中国大豆进口总量为744.79万吨，环比下降4.12%，但同比上升10.91%。其中，巴西大豆进口量大幅增长，达到507.69万吨，环比增长1509.65%，但同比仍下滑14.52%；美国大豆进口量为215.28万吨，虽同比大幅增长，但环比下降70.01%，显示季节性回落趋势。
• 市场预期与压力：由于巴西高水分大豆不耐储，市场预期5-6月大豆到港量将接近去年同期高位，同时压榨压力增加，导致中下游贸易商对到港压力形成共识，短期市场成交呈现对峙局面。
• 现货价格走势：大豆、豆粕、豆油、棕榈油和菜油等主要油脂及豆类品种价格均出现下跌，其中豆油和棕榈油价格跌幅较大，分别下跌220元/吨和280元/吨。
• 后市展望：油脂市场短期波动加剧，但基本面仍保持强势，价格向下调整空间有限。豆类市场因美豆供应紧张、天气炒作及南美出口不确定性，呈现强势动荡格局。粕类期价整体震荡偏强，短期仍处于强势阶段。

关键信息

现货市场价格

后市展望要点

• 国际油价波动导致生物柴油需求吸引力下降。
• 全球油脂供应偏紧，豆油和棕榈油需求强劲，支撑国际油脂价格。
• 国内油脂基本面强势，期价调整空间有限，维持震荡偏强走势。
• 美豆压榨下滑和天气升水回吐对期价形成拖累，但陈豆供应紧张和库存去化支撑价格。
• 南美市场罢工隐患可能影响大豆出口，增加市场不确定性。
• 短期油脂期价动荡，但中期仍处于强势格局。

宝城期货营业部信息

风险提示

• 报告内容仅供参考，不构成投资决策的唯一依据。
• 投资建议需结合客户个人投资目标、财务状况及需求。
• 客户应咨询独立投资顾问，以确保投资决策的合理性。