20241108-瑞达期货-菜籽类市场周报_外围市场强势提振_菜油期价继续收涨_26页

菜油期价周度总结（20241108）

菜油市场回顾与展望

本周菜油期货主力合约01合约收盘价9847元/吨，较上周上涨68元/吨，呈现高位震荡走势。全球供给端方面，俄罗斯和乌克兰油菜籽产量减少，支撑加拿大市场，但加籽收割接近尾声，出口压力上升，限制价格表现。MPOB报告前，市场预期马来西亚棕榈油库存环比下降464%，因产量下滑和出口增加，提振整体油脂市场。国内方面，四季度为油脂消费旺季，库存稳中下滑，棕榈油市场偏强也传导至菜油。但短期国内菜籽供应充裕，库存高位，基本面偏弱，菜油表现弱于豆棕。总体建议偏多参与，结合外围市场支撑情绪。

菜粕市场回顾与展望

本周菜粕期货01合约收盘价2383元/吨，上涨42元/吨，冲高回落。全球因素中，特朗普当选可能推高贸易保护主义，影响美豆出口，短期内关注USDA报告，预计下调美豆产量预估。国内进入季节性淡季，菜粕需求减弱，库存高位，供应充足，基本面相对疲软。但美豆进口潜在减少可能支持豆粕市场，从而提振菜粕。短期建议短线参与。

期现市场概览

本周菜油期货总持仓量下降至268053手，菜粕持仓量降至549274手；基差和月间价差处于近年低位，显示市场波动加剧。现货价格方面，江苏地区菜油现货报价9850元/吨，略有上涨；菜粕江苏南通报价2340元/吨，小幅回升。进出口数据高，油菜籽进口库存达743万吨，菜粕进口增长显著，但国内饲料需求有所支持，需注意库存变化对供给的影响。

产业与需求动态

库存监控显示，进口油菜籽和菜油库存分别环比减少和增加，俄乌和印尼政策变化影响市场情绪。需求端，餐饮收入和植物油产量数据显示消费趋势，但合同量和压榨量波动大。期权市场隐含波动率回落，建议关注波动率水平变化。

总体而言，市场受外围支撑和季节性因素影响较大，但国内供应过剩问题待缓解，策略应灵活参与短期机会。