20231204-长江期货-碳酸锂周报_资金情绪博弈加剧波动_价格或震荡筑底_10页_11mb

碳酸锂周报分析总结

供需状况

• 供应端：
  • 上周碳酸锂产量环比减少533吨至8419吨，10月产量环比增长64%达37560吨。
  • 青海盐湖由于季节性因素产量下滑，澳洲矿山定价机制调整后，冶炼厂保持稳定生产。
  • 锂精矿进口环比减少7%，同比大幅增长116%；其中澳矿进口环比降165%，智利碳酸锂进口环比激增84%。
• 需求端：
  • 动力电池产量10月环比下降1%，同比大幅增长232%；装车量环比增长76%，同比涨幅达283%。
  • 新能源汽车产销均同比增长292%，市场持续扩张，购置税延期政策有望进一步推动销量。
• 库存：
  • 碳酸锂和氢氧化锂均呈现累库状态，碳酸锂库存中位数在30410吨区间。

成本分析

• 锂矿及锂盐企业产能持续释放，其中自有矿石及盐湖企业利润较为稳定，但部分外购矿厂家出现成本倒挂。
• 进口锂辉石精矿CIF价格近期偏弱，下调趋势明显。

策略建议

• 供应端过剩态势渐趋明显：非洲和美洲锂矿持续到港，南美锂盐产量释放，澳洲M+1定价模式削弱成本支撑。
• 需求端表现乏力：动力电池环节去库未超预期，下游采购平淡，整体库存小幅累库。
• 市场观点：碳酸锂供需继续失衡，期现联动增强，交割持仓离场可能加剧波动，建议谨慎操作，并关注仓单注册动态。

重点数据一览

• 产量：
  • 碳酸锂月度产量呈阶段性上升趋势。
  • 锂矿进口量持续增长，缓解供应压力。
• 库存：
  • 碳酸锂周度增加352吨，氢氧化锂库存偏高。
• 成本：
  • 锂辉石进口价格近期承压，国产碳酸锂企业利润分化。

风险与建议

• 必须密切关注库存变化、交割动向及政策动态。
• 谨慎进行周内及中期内的交易操作，避免单边行情风险。

联系方式

• 研究员：李旎 执业编号：F3085657 投资咨询号: Z0017083
• 联系人：汪国栋 执业编号：F03101701