20231204-兴证期货-碳酸锂日度报告_11页_570kb

报告摘要

行情回顾及后市展望
- 现货价格：国产995%电池级碳酸锂均价130,000元/吨，环比下降1000元；992%工业级碳酸锂均价118,500元/吨，环比下降2000元；氢氧化锂均价128,500元/吨，环比下降1000元。
- 期货价格：碳酸锂期货主力合约LC2401收盘价101,750元/吨，跌幅67.4%。
- 供需分析：供应端碳酸锂产量周度环比减少20%，但锂辉石、锂云母产量月度环比大幅增长，库存高位，现货供给充足。需求端处于排产淡季，三元材料和磷酸铁锂产量环比下降，下游需求疲软，主要备货为春节促销。
- 成本端：碳酸锂价格跌破澳洲成本线（14万元/吨），国内锂云母成本线约11万元/吨。蓝科及SQM等企业放货加剧供需矛盾。
- 总结观点：短期供大于求，基本面偏弱，多空博弈激烈，需谨慎操作。
行业资讯
- 广期所调整碳酸锂期货LC2401合约交易手续费标准，平今仓交易手续费为成交金额万分之0.8。
- 广期所限制单日开仓量（非期货公司会员或客户单合约不得超过10,000手），鼓励做市和套保交易。
- 我国多地推出汽车消费补贴政策，短期或刺激汽车销量。
- 挪威、欧盟新能源政策倒逼本土企业近70%实现零碳目标。
产业链监测
- 现货价格：工业级碳酸锂价差缩小。
- 矿产资源：锂辉石精矿、盐湖卤水资源产量增加。
- 产能动态：国内碳酸锂产量环比下降，冶炼厂库存上升，而下游库存偏低。
结论
- 短期政策与周期叠加，锂价跌跌逼宫，但新能源政策频繁出台暗示长期需求空间尚可。
- 建议投资者谨慎对待空头策略，注意多空博弈关键转折期。
- 期货仓单交割风险贴现，中长期仍需关注供需转换时机。
- 下游磷酸铁锂电池需求「真伪备货行为」可能影响周期波动节奏。