20231204-宏源期货-碳酸锂周报_空头力量仍在_24页_999kb

碳酸锂周报总结

投资策略: 空单持有，运行区间85000-115000元/吨。

核心逻辑:

• 资源端: 澳洲与非洲矿山持续增产，锂矿进口维持高位，将在港口陆续到货。
• 供给端: 碳酸锂产量上周小幅下降，智利出口锂矿增加。
• 需求端: 新能源汽车产销韧性尚可，但产业链上下游排产低迷，原料与成品库存以去库为主；储能需求低迷，中标规模不振；消费电子需求疲软，在双十一冲量后回落。
• 成本端: 锂辉石精矿与锂云母价格下滑，成本支撑减弱，未来仍有下行压力。
• 库存: 整体库存水平较高，结构上冶炼厂去库，下游及其他环节累库。
• 综上，在供给端持续放量、需求旺季已过、成本支撑弱化的背景下，碳酸锂供给过剩格局延续，现货采买谨慎。

关键数据:

• 碳酸锂期货价格支撑位破位，周度产量环比下降。
• 供给方面：10月锂矿产量与氢氧化锂产量变化，出口量波动。
• 需求方面：新能源汽车与动力电池产量增长，但储能与3C电子需求乏力。
• 成本库存：锂矿价格下降，总库存去库1589吨。

行情展望: 短期碳酸锂价格偏弱震荡，空头力量较强，但需注意交割月风险，策略维持空单。

风险提示: 新能源产销超预期或锂矿开发进度不及预期。