20230403-天风证券-通信行业研究周报_彭博推出BloombergGPT_微软国内Teams落地_持续重视AI投资机会_14页_2mb

通信行业研究报告总结

核心内容

本周通信行业聚焦AI技术的发展与应用，特别是彭博推出BloombergGPT和微软Teams国内版落地，标志着AI在金融和办公场景中的深入应用。同时，行业整体关注数字经济、新基建、工业互联网、云计算、数据中心以及通信+新能源、智能汽车、信创等高景气赛道。此外，卫星通信作为地面通信的重要补充，也迎来发展机遇。

主要观点

1. AI与算力需求：

   • ChatGPT的广泛应用推动了AI技术的快速发展，从而拉动算力需求的显著增长。
   • 通信基础设施（如光模块、光芯片、网络设备、IDC）成为AI应用落地的关键支撑，相关公司迎来投资机遇。
   • 人工智能技术在金融、科研、工业等领域的深度融合，将带来更大规模的算力、存储和通信需求。

2. 通信+高景气赛道：

   • 通信+海风：亨通光电和中天科技受益于海上风电与光纤光缆双重驱动，具备长期增长潜力。
   • 通信+储能/光伏：润建股份、科华数据和拓邦股份等公司因新能源布局而受到关注。
   • 通信+智能汽车：激光雷达、模组与终端、传感器、连接器、结构件等细分领域具备重要投资价值。
   • 通信+AIGC：彩讯股份和创维数字在AIGC领域有良好布局。

3. 卫星通信：

   • 随着中国星网的成立，低轨卫星通信进入加速发展阶段，军工通信和北斗相关企业值得关注，如盛路通信、铖昌科技、上海瀚讯、华测导航等。

4. 运营商与低估值：

   • 中国移动、中国电信、中国联通作为低估值、高分红的优质标的，具备长期投资价值。

5. 行业发展趋势：

   • 5G作为通信行业未来发展的主要趋势，将推动网络建设、终端升级和应用场景拓展。
   • 云计算和数据中心的持续发展，将带动IDC、光模块、光器件等细分领域需求增长。
   • “天地一体化”成为6G重点方向，未来有望带来新的技术突破和市场机会。

关键信息

• 彭博GPT：500亿参数的大语言模型，专为金融领域设计，将提升市场情绪分析、命名实体识别、新闻分类和问题回答等NLP任务。
• 微软Teams：国内版正式落地，由世纪互联运营，涵盖会议室、应用商店和电话功能，但AI助理尚未上线。
• 华为年报：2022年华为营收同比增长0.9%，净利润下降68.69%。企业业务收入同比增长30%，显示其在ICT基础设施和数字能源方面的强劲增长。
• 全球蜂窝物联网模组出货量：2022年同比增长14%，中国市场继续领先，印度为增长最快地区。
• 5.5G技术：华为认为5.5G将带来性能提升、网络管理效率提升和能耗降低，未来将与全球领先运营商合作推进。
• AI for Science：科技部启动专项部署，推动AI与基础科学研究的融合，提升科研创新能力。

投资机会

重点推荐公司

关注公司

• 光模块&光器件：天孚通信、源杰科技、新易盛、光迅科技、博创科技、光库科技、中瓷电子、太辰光、剑桥科技、光迅科技等。
• 云办公&云应用：亿联网络、星网锐捷、梦网科技等。
• 通信+储能/光伏：科华数据、拓邦股份、英维克等。
• 通信+智能汽车：激光雷达（天孚通信、中际旭创、光库科技）、传感器（汉威科技、四方光电）、连接器（意华股份、鼎通科技、瑞可达）、结构件（瑞玛精密）等。
• 军工通信&卫星通信：海格通信、七一二、上海瀚讯、华测导航等。

风险提示

• AI技术进展低于预期。
• 下游应用场景推广不及预期。
• 国际贸易摩擦和政策变化。

板块表现回顾

• 上周通信板块整体下跌1.79%，落后沪深300指数2.39个百分点，落后创业板指数3.02个百分点。
• 通信设备制造下跌1.48%，增值服务下跌2.05%，电信运营下跌2.44%。

大宗交易

• 剑桥科技、新易盛、兆龙互连等涨幅靠前。
• 四方光电、彩讯股份、长光华芯等跌幅靠前。

重要股东增减持

• 国盾量子、映翰通、仕佳光子、剑桥科技、金信诺等公司出现重要股东减持行为。

总结

通信行业在AI技术的推动下，展现出强劲的发展潜力，尤其是在数字经济、云计算、数据中心、卫星通信等领域。随着5G、6G、AI、新能源、智能汽车等技术的融合，通信行业将迎来新的增长机遇。重点关注中兴通讯、亨通光电、中天科技、润建股份、亿联网络、天孚通信、中国移动等优质标的，同时留意通信+高景气赛道的投资机会。