通信设备及服务行业2024年第13周周报：微软计划推出超级算力，5G-A启动商用_5页_696kb

文档总结

核心内容

本报告为2024年第13周通信行业周报，涵盖微软超级算力计划、5G-A商用启动、行业观点、一周行情回顾、下周公告提醒以及限售解禁提醒等内容。主要聚焦于算力需求增长、5G-A技术发展及其对低空经济的推动作用，并提出相关投资建议与风险提示。

主要观点

微软超级算力计划

• 微软与OpenAI计划建设名为“星际之门”的特殊数据中心，配备数百万个GPU，预计成本超过1150亿美元。
• 该数据中心是未来六年建设的一系列项目中最大的一个，预计2028年推出，2030年前进一步扩建。
• 算力需求仍处于初级阶段，未来重点在于集群内部互联和节点间长距离互联。

5G-A商用启动

• 中国移动公布首批100个5G-A商用城市名单，计划年内扩展至全国300多个城市，建成全球最大5G-A商用网络。
• 5G-A具备毫秒级时延、厘米级定位精度，以及通感一体、智算一体等能力。
• 通感一体化技术是5G-A新增亮点，通信基站可叠加感知功能，用于探测无人机、汽车、轮船等物体，对低空经济发展有重要辅助作用。
• 当前已在“水陆空”全场景开展5G-A通感一体关键技术的验证和规模试点。

关键信息

投资建议

1. 重视光电互联：随着AI产业的共振，光电互联投资价值日益凸显。
2. 关注国资企业：兼顾国资企业稳增长和高股息的价值，以及新业态蜕变的机会。
3. 寻找新连接主题：如卫星通信、车载通信等“0-1”变化的新连接领域。
4. 把握优质赛道：在经济复苏预期下，关注物联网、海缆等优质赛道中的头部企业。

风险提示

• AI等新技术领域的投资落地可能不及预期。
• 企业竞争加剧可能影响盈利能力。

一周行情回顾

通信板块整体表现

• 上周通信板块整体下跌3.76%，弱于沪深300指数（-0.21%）。
• 通信设备板块下跌4.85%，通信服务板块下跌1.69%。

个股表现

• 涨幅前五：神宇股份（+20.41%）、ST路通（+15.10%）、三旺通信（+13.95%）、ST天喻（+13.79%）、广脉科技（+12.20%）。
• 跌幅前五：新海退（-71.79%）、鼎通科技（-25.67%）、联特科技（-21.76%）、博创科技（-19.68%）、ST九有（-19.17%）。

下周公告提醒（0401-0407）

• 4月1日：ST国安股东大会现场会议登记起始，华星创业股东大会召开。
• 4月2日：广和通业绩发布会。
• 4月3日：联特科技、汇源通信、光库科技、中富通等公司将发布年报或召开股东大会。

限售解禁提醒（未来三个月）

评级说明

• 投资建议：基于报告发布后12个月内市场表现，以相对沪深300指数涨跌幅为基准。
• 股票评级：
  • 增持：相对沪深300指数涨幅15%以上
  • 谨慎增持：相对沪深300指数涨幅介于5%~15%之间
  • 中性：相对沪深300指数涨幅介于-5%~5%
  • 减持：相对沪深300指数下跌5%以上
• 行业评级：
  • 增持：明显强于沪深300指数
  • 中性：基本与沪深300指数持平
  • 减持：明显弱于沪深300指数

通信行业评级

• 评级：增持
• 上次评级：增持